財訊新聞 　 2025/11/17 08:00

【財訊快報／記者王宜弘報導】散熱模組大廠雙鴻(3324)水冷出貨邁大步，上週五(14日法說會給出的第四季水冷佔比指引中，水冷佔整體業績比例直奔45%，整體伺服器業務佔比也將衝上70%，雙雙創高，明年樂觀看待整體營收增幅逾五成，水冷業績翻倍。

雙鴻近日公告第三季財報，前三季營收156.79億元，年增34.5%，稅後盈餘達16.43億元，年增15.2%，EPS 18.13元；其中第三季營收59.58億元，創歷史新高紀錄，毛利率29.77%，同步創高，稅後盈餘則為9.74億元，季增逾5倍，年增1.4倍，EPS 10.66元。

董事長林育申看好水冷應用起飛之後，雙鴻還有兩、三年很大的成長，尤其從GB系列到VR(Vera Rubin)系列，因VR更改為無風扇設計，導致散熱設計門檻也大幅提高，水冷板的用量可望倍增，因此，雙鴻目前不缺訂單，做好產品品質才是雙鴻最大的挑戰。

此外，因產能吃緊，也需要大幅擴充，泰國廠區最快明年首季量產，水冷板一期產能單月100k，二期將倍增，分歧管一期月產能3K，因空間有限，評估二期是否加入新產能。

林育申指出，明年有較大的成長除了水冷板與分歧管之外，還有In-Row CDU(列間冷卻分配單元)，裡面有韌體、軟體還有電池，明年出貨有較大成長，而且這是未來的趨勢，商機很大。他透露，In-Row CDU明年接獲兩千台的訂單，可望展開業績的貢獻。

至於近期市場話題很熱的微通道蓋(Microchannel Lid)應用，林育申指出，雙鴻在均熱片業務上蹲了兩三年的馬步，現在進入微通道蓋應用，技術已經成熟，目前正打樣並尋求認證。由於這是針對下一世代VR平台的水冷解方，他預估要到2027年才會正式導入。