鋼鐵人兔年蹦蹦跳 上演U轉秀 中鋼、中鴻等殖利率逾5％超甜
17:042023-01-25 
旺得富理財網
 
葉時安
【時報記者葉時安台北報導】鋼鐵供需態勢轉趨良性發展，世界鋼鐵協會日前預測，今年用鋼需求預估再年成長1%(約1815萬噸)，並待大陸解封後、當地疫情好轉，更可望進一步上修。受煉鋼原物料高成本支撐鋼價，近期歐美亞主要鋼廠持續擴大減產與提價，確立全球鋼市落底回升趨勢，全球鋼市U型反轉機率高，今年有望逐步回升。鋼鐵產業看好第二季啟動營運復甦行動，中鋼先前法說會更喊出，第一季下半場將會反轉局面。鋼鐵股價更有傳統高殖利率護體，讓新年玉兔開春有望迎接跳躍行情。
中鋼(2002)直言，鋼市春天要來了，戰爭、疫情等三逆風轉向，全球鋼價可望築底回升，預估明年第一季市況出現向上契機，明確會在明年農曆春節後的二三月的時間點，較之前預估的第二季時程提前。
價格方面，有色金屬價格穩居高檔，中鋼、中鴻(2014)農曆年前也紛紛啟動漲勢，公布今年2月內銷盤價漲勢，雖中鋼上漲仍未完全反應原物料價格的漲幅，主要是中鋼希望採取緩漲策略，讓下游在接單上具有價格彈性及競爭力擴大接單量能。不過鋼價持續反彈上漲，連續二個月調漲鋼價，目前端看大陸需求是否跟上。
法人預估，中鋼去年EPS預估達1.51元，並認為中鋼今年仍獲利結構正向發展，今年1月恐仍陷虧損，3月則可望有賺頭並彌補1月虧損，第一季有機會新年新氣象，啟動首季盈餘景象。從原物料價格來看，進入2023年後，在大陸防疫封控放鬆、房地產可望反彈的預期，用鋼需求可望回升的預期持續發酵，加上上半年進入南半球雨季等因素令供給減少，煤鐵商順勢調漲價格，鐵礦砂價格持續穩步上漲，原物料價格的強勢，將持續為鋼價帶來支撐。
大陸疫情逐步緩和之下，迎來鋼鐵需求回籠，3月兩會後政府也可望進一步釋出振興經濟措施，預期鋼市將由大陸向外復甦，看好3月鋼價能保持向上動能，並進一步刺激下游拉貨力道，第二季鋼鐵產業加速回溫可期，使得中鋼、中鴻第一季營運「月來月好」，鋼市將逐季向上，挑戰轉盈。
鐵礦砂方面，大陸監管單位今年以來已三度打壓，壓制鐵礦砂市場過度投機炒作，大陸法人認為，經濟預期上揚帶動需求下，為鐵礦砂持續湧現上漲動能，不過需求是否跟上仍需觀察，大陸疫情仍是變數，如果當前價格已充分反映春季預期，則需要提防需求不及預期時的回調風險，鐵礦砂價格年後恐便須留意回檔因素。不過業內普遍認為，鐵礦砂價格將回歸基本面。其基本面由房地產的經濟火車頭拉動，下半年可望更加樂觀，鋼鐵便能跟隨回到健康發展的節奏。
倫敦(LME)鎳價、銅價亦短時間快速拉升，鎳後續可望持續受惠電動車熱潮需求提升，帶動不鏽鋼報價持穩甚至續升。而銅庫存短缺緊張，加上秘魯抗議活動持續威脅全球近2%銅供應，且伴隨大陸重啟經濟帶來需求看漲，美系外資認為，銅供應極度緊張，2023年價格可能創下新高點。
鋼鐵個股雖然下半年遭遇亂流，去年整年仍受到鋼價強漲，加上需求強勁，獲利仍可期，可望持續寫下高檔，配息政策則不看淡，鋼鐵持續保有高殖利率體質，吸引投資人目光，其中中鋼(2002)、中鴻(2014)、豐興(2015)、大成鋼(2027)等個股殖利率皆有望高於5%以上。