周董 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2023-01-26 00:34

鋼鐵人兔年蹦蹦跳 上演U轉秀 中鋼、中鴻等殖利率逾5%超甜

鋼鐵人兔年蹦蹦跳 上演U轉秀 中鋼、中鴻等殖利率逾5%超甜
17:042023-01-25 
旺得富理財網
 
葉時安
【時報記者葉時安台北報導】鋼鐵供需態勢轉趨良性發展,世界鋼鐵協會日前預測,今年用鋼需求預估再年成長1%(約1815萬噸),並待大陸解封後、當地疫情好轉,更可望進一步上修。受煉鋼原物料高成本支撐鋼價,近期歐美亞主要鋼廠持續擴大減產與提價,確立全球鋼市落底回升趨勢,全球鋼市U型反轉機率高,今年有望逐步回升。鋼鐵產業看好第二季啟動營運復甦行動,中鋼先前法說會更喊出,第一季下半場將會反轉局面。鋼鐵股價更有傳統高殖利率護體,讓新年玉兔開春有望迎接跳躍行情。
中鋼(2002)直言,鋼市春天要來了,戰爭、疫情等三逆風轉向,全球鋼價可望築底回升,預估明年第一季市況出現向上契機,明確會在明年農曆春節後的二三月的時間點,較之前預估的第二季時程提前。
價格方面,有色金屬價格穩居高檔,中鋼、中鴻(2014)農曆年前也紛紛啟動漲勢,公布今年2月內銷盤價漲勢,雖中鋼上漲仍未完全反應原物料價格的漲幅,主要是中鋼希望採取緩漲策略,讓下游在接單上具有價格彈性及競爭力擴大接單量能。不過鋼價持續反彈上漲,連續二個月調漲鋼價,目前端看大陸需求是否跟上。
法人預估,中鋼去年EPS預估達1.51元,並認為中鋼今年仍獲利結構正向發展,今年1月恐仍陷虧損,3月則可望有賺頭並彌補1月虧損,第一季有機會新年新氣象,啟動首季盈餘景象。
中鋼、中鴻Q1月來月好 挑戰轉盈
從原物料價格來看,進入2023年後,在大陸防疫封控放鬆、房地產可望反彈的預期,用鋼需求可望回升的預期持續發酵,加上上半年進入南半球雨季等因素令供給減少,煤鐵商順勢調漲價格,鐵礦砂價格持續穩步上漲,原物料價格的強勢,將持續為鋼價帶來支撐。
大陸疫情逐步緩和之下,迎來鋼鐵需求回籠,3月兩會後政府也可望進一步釋出振興經濟措施,預期鋼市將由大陸向外復甦,看好3月鋼價能保持向上動能,並進一步刺激下游拉貨力道,第二季鋼鐵產業加速回溫可期,使得中鋼、中鴻第一季營運「月來月好」,鋼市將逐季向上,挑戰轉盈。
鐵礦砂方面,大陸監管單位今年以來已三度打壓,壓制鐵礦砂市場過度投機炒作,大陸法人認為,經濟預期上揚帶動需求下,為鐵礦砂持續湧現上漲動能,不過需求是否跟上仍需觀察,大陸疫情仍是變數,如果當前價格已充分反映春季預期,則需要提防需求不及預期時的回調風險,鐵礦砂價格年後恐便須留意回檔因素。不過業內普遍認為,鐵礦砂價格將回歸基本面。其基本面由房地產的經濟火車頭拉動,下半年可望更加樂觀,鋼鐵便能跟隨回到健康發展的節奏。
倫敦(LME)鎳價、銅價亦短時間快速拉升,鎳後續可望持續受惠電動車熱潮需求提升,帶動不鏽鋼報價持穩甚至續升。而銅庫存短缺緊張,加上秘魯抗議活動持續威脅全球近2%銅供應,且伴隨大陸重啟經濟帶來需求看漲,美系外資認為,銅供應極度緊張,2023年價格可能創下新高點。
鋼鐵個股雖然下半年遭遇亂流,去年整年仍受到鋼價強漲,加上需求強勁,獲利仍可期,可望持續寫下高檔,配息政策則不看淡,鋼鐵持續保有高殖利率體質,吸引投資人目光,其中中鋼(2002)、中鴻(2014)、豐興(2015)、大成鋼(2027)等個股殖利率皆有望高於5%以上。

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