《研究報告》金融股債靈活配 鎖利降波動


2023年1月9日 週一 上午8:31


【時報-台北電】受高利率及經濟成長趨緩二大影響，2023年經濟衰退機率偏高，投資備受挑戰。中國信託投信表示，中國信託ESG金融收益多重資產基金的投資策略，採短期以金融短債為主力，鎖住收益、降低波動；中長期側重信評優、獲利能力強勁的金融股債靈活配置，為投資人在波動劇烈的市場尋求一處避風港。
2022年歷經一波修正之後，股債投資價值浮現，中國信託ESG金融收益多重資產基金經理人張勝原認為，2023年債市機會「大於」股市，並預期隨著升息步入尾聲，債券投資價值更為亮眼。
張勝原說，升息浪潮雖導致經濟面臨衰退危機，但也讓金融債殖利率飆高，其中金融非投等債殖利率約9％、金融特別股約6.5％、金融投資等級債約5.5％，不論是跟台股或是全球股市的股息率比較，都具有競爭優勢。
此外，自2008年金融海嘯後，國際金融穩定委員會將國際大型金融機構分級，並要求提列更多資本，以提高應對風險能力，加上金融業屬於高度監管行業，財務體質相對健全，金融機構發行的投資級債平均信評達「A-」，高於一般企業的「BBB+」，因此金融債平均違約率僅有0.56％，幾乎僅非金融機構的三分之一，雙重驗證金融機構具一定實力，抵禦經濟環境帶來的挑戰。
張勝原指出，中國信託ESG金融收益多重資產基金的投資策略採股債配置四比六，其中金融投資等級債占比52％、金融非投等債券約8％，其餘四成則是配置金融股及特別股。
張勝原並提到，由於產業的特性，國際大型金融機構發行票券多元，收益來源也多樣，就以美國銀行為利，所發行的股票、特別股、優先順位債、次順位債等收益率從2.81％至6.64％不等。因此透過金融多重資產策略不僅能為投資者提供潛在成長機遇，更能規避風險，具備了投資價值及抵抗景氣下行的保護力。
整體而言，張勝原表示，2023年的經濟環境挑戰多，中國信託ESG金融收益多重資產基金在息收具有一定吸引力，防禦力也不輸其他產業。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)