鉅亨網記者陳慧琳 台北2010-03-22 21:15
時序即將進入第 2季，日盛投信表示，台股從今(2009)年元月猛力拉回至2/6的今年新低點7080點後，旋即進入大箱型震盪整理盤，指數不易大漲或大跌，而接下來將邁入第 2季，預期持續是由資金面轉換到景氣面之過渡期，操作策略因多頭格局未破，目前僅是多頭裡的整理期，未來盤勢指數空間不大，但個股表現機會大，故選擇第 1季財報佳、有缺貨行情及新產品題材之相關個股，將是優先佈局重點。
日盛投信表示，全球經濟景氣穩健復甦，中國復甦力道大於美國，但基期漸高的關係使得今年上半年各國將面臨成長動能減緩的情況。各國央行持續進行退場機制，中國上半年均將籠罩在信貸管控及升息疑慮之中，預估中國近期將再次上調存準率以回收資金，升息則視情況最早在第 2季有升息機會，至於美國則預估要到第四季才有升息可能。而南歐債信疑慮屬公共信貸不致違約，預估未來可漸入佳境。
進入第 2季全球總經觀察重點，將放在(1)美國Fed對於景氣看法及相關退場機制的宣布，(2)中國官方是否進一步釋出政策以抑制資產泡沫及(3)中國央行調升貨幣市場利率的時間與力度。
日盛投信投資長張島郎指出，觀察第 2季台股的資金面，美國若不升息，美元就沒有中期持續走強的理由，但因歐元走弱，美元會相對強。所以現階段尚未觸動要強力回補美元回到美股的大動機，錢仍會留在新興市場。但中國因2月CPI年增率達2.7%，PPI年增率達5.4%，引發市場對第 2季持續調升存款準備金率及升息的疑慮，資金明顯流出，亦拖累港、中、台三地之股市表現。預期在四月初或許中國明確的貨幣政策出台後(啟動升息)，資金面之陰霾方可揮去，今年對資金面不須期待太多。
從基本面來看，缺工及缺料問題反應出產業第 2季有淡季不淡現象，預估電子業第 2季營運約增5~10%；全年企業獲利年增率將有75%成長。
張島郎指出，技術面目前疑慮較大，以歷史經驗來看，這次月KD高檔交叉向下之情況，比較類似2004年3月，股市從3/5高點7135點修正至8/5低點5255點，大盤整理了5個月，指數雖下修達26%之走勢，惟同期間仍有個股逆勢上漲，故然整體來看個股仍有嬴面機會，選擇第 1季財報佳、有缺貨行情及新產品題材之相關個股，將是優先佈局之重點，也是現階段最佳之策略。
在產業面部份，張島郎分析，第 1季財報佳、缺貨產業及新產品是第 2季新亮點。缺貨產業包括PA、被動元件及二極體、WiFi及DDR3。另平板電腦iPad、網路電視及X-Box Natal皆是第 2季將上市的新產品，周邊相關產業將可望受惠。此外，ECFA議題將登場，相關受惠類股及受惠兩岸政策的中概內需股可留意。
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