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期貨技術戰略－自營商加碼淨多單
2010-01-15 工商時報 【陳昱宏】
週四台指期上演開高走高戲碼，並且將週三同步失守的5日及10日均線再度征服，較值得留意的是這兩條短期均線日漸糾結，與先前自2009年12月下旬的一波漲勢中，即使盤中一度跌破，但收盤價卻是力守站上的角度相比，其不論是支撐或壓力的參考性都有下降的趨勢，不過就中線觀察，下檔月線依舊是呈現緩步上移的姿態，整體趨勢部份，多頭控盤的跡象並未改變。
觀察三大法人期貨布局，在台指期淨多單部份更是加碼了2,985口，其中以自營商增加2,847口最為明顯，若再看自營商目前整體期貨淨多單部位也是增到20,223口，並且創下波段新高，歷史資料顯示自營商部位與台指期走勢明顯正相關下，投資人對於台股後勢的看法，相信也可正面視之。
最後針對本週最熱門的話題「金融MOU即將生效」來探討，這金融MOU的簽署的確開啟兩岸金融業相互入市的契機，銀行業及證券期貨相關事業可前往大陸投資或設立營運據點，最直接影響到的就是金融期指（指數）表現，端看過去金融指數月線圖的走勢部份，若將接連幾次（1990年09月、1992年09月、2001年07月及2009年02月）指數低點，取迴歸線（約略530點附近的水平線），即可發現往往金融指數回落此區域時，緊接著都有一波，甚至一長波的反彈幅度。過去累計有3波，其漲幅分別為130.01％、233.09％及110.35％（平均157.82％），以2009年02月開始反彈的第4波來看，至週四反彈幅度僅有83.25％，遠不及前3次平均漲幅157.82％，甚至比前3波最小漲幅的110.35％還要來的少，因此從這個角度來看，在未來兩岸逐漸開放、短期題材性並不缺乏及金融列為ECFA優先受惠名單下，對於金融期指的展望仍傾向樂觀。
（本文作者為元大期貨研發部分析師）