外資觀點：亞系外資重新納入鈺太，給予「買進」評等，目標價上看470元
2021/12/16 14:05 財訊快報／記者劉居全報導

亞系外資在最新出爐的報告中表示，重新將鈺太(6679)納入追蹤個股名單，看好鈺太將受惠產品升級，未來兩年ASP(平均售價)、毛利率將持續成長，重申給予鈺太「買進」評等，目標價上看470元。

亞系外資表示，儘管第四季全球NB出貨量放緩，主要是因為消費市場和 Chromebook需求疲軟，各界多預估NB出貨量將在2022年下降約5-10%，不過鑑於內容單元成長、ASP改善和市占率增加下，看好鈺太主要產品線D-Mic(數位麥克風晶片)收入將在2022年、2023年上升10%、15%，將占整體銷售額77%。

亞系外資強調，隨著產品升級，鈺太ASP將持續走高，將拉高毛利率，看好鈺太在2022年、20232年ASP將分別成長9%、7%，隨著對新音頻功能需求，加上67db麥克風售價高出主流類型2倍，有利於鈺太毛利率貢獻更高，預估鈺太毛利率將由2021年的40.9%成長到2022、2023年的42.8%以及43.5% 主要是因為67db麥克風滲透率增加。

除主麥克風晶片外，亞系外資指出，PIMC(電源管理IC)也是鈺太未來成長動能之一，預估PIMC今年將從總收入營收佔比6%，成長到2022年、2023年營收占比約11%，年增長率約為97%以及28%。隨著PMIC供應短缺，預計鈺太的明後兩年毛利率將成自2019-2020年的15-20%成長至2022-2023年的30%左右，重申鈺太「買進」評等，目標價上看470元。