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操盤心法－外資買超若激增 台股資金行情再起
2009-09-14 工商時報 【本報訊】
趨勢前瞻：股市不斷發生驚奇，致使行情意外發展。原本市場對下半年台股再發動資金行情期待不高，但人算不如天算，如今情勢有重大變化。內閣大換血並獲得好評，股市投資人信心增強。美元走弱創一年新低，3月期倫敦銀行同業拆款利率0.3％，創史上最低，比日圓的0.37％借貸成本更便宜。造成國際資金紛紛放空美元，資金轉進高報酬率風險資產，這可能導致外資積極匯入資金買超台股。
外資法人8月買超僅262億元，但9月動作加大，迄9/10為止大幅買超823億元，按照如此速度，9月買超金額可望超過4月的1,025億元，創今年單月新高。外資4月買超逾千億元，拉動台股5月暴發資金行情，該月大漲15％，成交量3.47兆元，漲幅及量能皆創下今年單月高峰。
如果外資9月買超再改寫今年新高，則篤定10月台股價量俱揚，指數將挑戰8千點。
股價是資金與信心的乘數效果，內閣改組與修補兩岸關係，信心增強，美元創低點外資大舉買超，資金就位，看來台股的資金行情，即將風雲再起。
資金行情還要通過央行的考驗，由於7月貨供額M2年增率8.3％，即將締造5年來新高，不少內資猜測央行將強力回收資金，這是業內、投信本波動作比外資保守的重要原因。
據悉，央行可能在9/24的理監事會，調高M2的目標區，就可消除市場擔心央行緊縮貨幣。這個政策作多企業，將使10月資金行情亮麗。
選股方針：借美元套利高殖利率資產成當今國際投資顯學，如此一來台幣難擋升值壓力，研判9月外資大舉買超，10月台幣升值腳步加快。現階段選股宜儘快轉向受惠台幣升值的內需股及原物料。
新任經濟部長由中油調升，未來負責與大陸協商ECFA，石化業是最受惠產業，從一線的台塑集團到二線塑化可留意。金融、營建、資產一向與台幣升值及股市資金行情高度連動，是光輝10月大熱門。
（本文作者蔡明彰為萬寶投顧總經理）