個股：儒鴻1月好成績拉不起股價，今年出貨成長停滯，恐面臨本益比調整壓力
2022/03/14 14:05 財訊快報／記者王宜弘報導

成衣大廠儒鴻(1476)法說會後股價崩，公司應證交所要求公告元月獲利，單月EPS 2.36元，年增36.4%，表現優異，但週一(14日)股價仍疲軟。

週一該股早盤隨大盤氣氛轉佳企圖反攻，一度反彈至449元價位，上漲2.6%，不過，盤中大盤走弱引發新一波賣壓湧現而翻黑，多頭無功而返，今年以來三大法人都站在賣方。

儒鴻上週法說會中釋出今年出貨可能低於去年的訊息，但單價提升，公司對營收成長仍感樂觀，然短期內品牌商庫存水位隨去年底船運陸續到貨而拉高，影響動能，加上印尼廠一期已投產，到年底月出貨衝百萬件，二期年中亦將裝機，法人憂產能利用率偏低。

儘管因原物料飆漲，儒鴻下半年將調漲售價以反應成本，但全年出貨可能低於去年，意味景氣走軟，成長停滯，與法人之前的樂觀期待有顯著落差，加上俄烏戰爭可能帶來的負面衝擊，因此股價本益比高達逾30倍的儒鴻短期面臨本益比調整的壓力，法人大賣。

事實上，外資歷來出具儒鴻報告多屬偏多格局，甚至美系外資去年底曾喊長期千元目標價，但去年下半年外資籌碼就已鬆動，陸續調節儒鴻股票，至今賣超近萬張，今年以來也賣超達4500張，這一波崩跌直接從660元殺到近日的最低點427元，跌幅超過35%。