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來源:基金
發佈於 2014-08-19 16:25
高收益債終於止血 投資級企業債買氣連旺9周
高收益債終於止血 投資級企業債買氣連旺9周
2014-08-19工商時報【記者陳欣文/台北報導】
高收益債在連續四周大量失血後,上周終於回流6.8億美元,但同屬風險性債券的新興債,上周卻連續第二周再流出7.9億美元。相較之下,投資級企業債資金動能最穩定,上周淨流入11.5億美元,連續吸金周數推進至第9周。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯.庫克(Robert Cook)指出,高收益債前周流出逾70億美元,在資金調節壓抑下,上周高收益債與美國國庫券之利差收歛20個基本點,偏高的投資價值改善,吸引國際資金回流進駐,上周淨流入6.8億美元。
庫克指出,隨著美國QE全面退場逼近,英國央行又很有可能在本周升息,利率回歸正常化環境成形,更加顯示擁有較高收益率且存續期間較短的高收益債投資優勢。
再者,就經驗來看,美國10年期公債利率上升1%,主要債市幾乎全面走軟,唯獨高收益債還能逆勢走揚2.5%,顯見高收益債得利於經濟復甦而有不錯的表現。
德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理蔡明潔指出,就債券表現來看,過去一周可轉債受惠於股市回升表現可圈可點;高收益債獲得資金回流、俄羅斯美元公債殖利率明顯回落,上周全球高收益債與新興市場主權債表現也突出。
但目前不少資金仍偏好安全資產,特別在俄羅斯、以色列、伊拉克等地緣政治議題環繞、不確定性提高下,安全資產有穩定需求,觀察投資級債資金流向就可發現此一趨勢,PIMCO認為,由於信用債市尾端風險仍低,對信用債仍維持樂觀態度。
富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金經理人皮耶羅.蒙特表示,本波高收益債指數利差急速跳升,顯示價格有過度反應聯準會可能提早升息之情形,依照去年6月的經驗,市場經過短期整理,投資人將回歸基本面,且尋求收益的需求方興未艾,資金可望重返高收益債市布局,啟動新一輪的漲升行情。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出,地緣政治風險尚未消弭,新興債吸金力道持續偏弱,雖已連續二周淨流出,但單周賣壓仍在10億美元以下,調節壓力不大。