鉅亨網編譯羅昀玫  2025-03-04 08:20

達里歐預測：美債危機恐三年內爆發 (圖：REUTERS/TPG)

美國避險基金橋水聯合公司 (Bridgewater Associates) 創辦人達里歐 (Ray Dalio) 接受外媒訪問時表示，美國政府必須緊急削減赤字，以避免未來三年出現嚴重的債務危機。

共和黨正在努力敲定延長 2017 年減稅政策的計畫以及進一步減稅，與此同時，他們無視對聯邦赤字的影響。



達里歐正在推廣他的新書《各國如何破產》(How Countries Go Broke)，書中解釋了債務週期的運作機制，他主張美國政府須立即承諾將美國赤字降至 GDP 的 3%。

達里歐警告，隨著美國債務狀況正變得越來越嚴峻，「我無法確切地預測它什麼時候會到來。這就像心臟病發作一樣。」

然而，如果必須猜測的話，他表示：「我的猜測 (債務危機的到來) 是三年，加減一年，大概是這個數。」

達里歐將不斷增長的財政赤字 (增加美國的債務) 比作經濟心血管系統中積聚的「斑塊」。

外國買家對美債的興趣可能是需要關注的關鍵指標。在某個時候，買家可能會在被要求購買更多時猶豫不決，導致美債殖利率飆升，並可能讓美國經濟陷入衰退。

達里歐稱：「進入週期的某個階段時，將不得不借錢來償還債務，而這些債券的持有人認為這是一種危險的情況，在私人債務市場，我們稱之為債務死亡螺旋。」

達里歐表示，雖然美國並沒有在一夜之間累積超過 36 兆美元的債務，但當臨界點最終到來時，無論哪個政黨掌權，都可能不得不應對政治上的反彈。他主張聯邦政府立即承諾將赤字削減至 GDP 的 3%。
(圖：REUTERS/TPG)
達里歐稱：「如果不這樣做，那麼就得承擔後果、責任。當經濟和類似心臟病發作來臨時，你會發現選民會很不滿。」

根據聯邦政府的數據，截至 9 月 30 日的 2024 會計年度，財政赤字突破 1.8 兆美元大關到 1.83 兆美元，是除 2020 和 2021 財年以外的紀錄最高。

如果削減赤字的努力沒有達到預期的效果，那麼如何才能挽救債務呢？達里歐表示，最佳預期市是聯邦政府可能以制裁為借口，拒絕償還債務。或者它可能迫使進行債務重組。

達里歐解釋：「你可以看到，政府可以說他們將重組債務，他們不會說這是違約，他們會說『在這項政策下我們的情況會更好』。我們不會改變你的薪資水平，但我們會將其分攤到更多年份，這將是一次債務重組，如果情況變得糟糕，可能會發生更極端的事情。」

另外，達里歐還否定了美國在假設的「海湖莊園協議」下成功削弱其貨幣對其他貨幣的可能性。他預測所有貨幣都會隨美元一起貶值，導致競相貶值的局面。

面對這種風險，達里歐建議投資人考慮比特幣，因為其穩定性以及難以被沒收或徵稅的特點。他還表示比往年更看好黃金，建議在投資組合中配置約 10% 至 15% 的黃金部位。