英特爾財報展望佳 麥格理看好4檔概念股 明年續旺
2010/10/13 16:20 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北
英特爾(Intel)公布第3季財報，表現大致符合預期，對第4季展望也與市場看法大致相合，但獲利展望則優於市場預期；麥格理證券最新報告中指出，在英特爾存貨天數高於預期之下，砍單效應恐拖累其合作基板廠商，但金屬機殼供應商則將因市場性改善而受惠，仍看好南電 (8046) 、可成 (2474) 、鴻海 (2317) 、鴻準 (2354) 這4檔相關概念股。
麥格理指出，英特爾第3季營收111億美元，表現大致符合其修正後展望；高層指出，目前平板電腦產品效應已開始發酵，但在企業客戶對PC、伺服器、資料庫等產品需求強勁之下，抵銷消費型客戶需求疲弱的情形；而第3季存貨天數83天，仍高於5年平均值77天，但較第3季短了3天之多。
麥格理表示，在英特爾存貨天數仍高於5年平均水準之下，CPU基板製造商恐面臨砍單效應，但認為南電將可持續在第4季維持出貨季增30%的表現，持續擴張其CPU基板產品市占率；預期南電第4季在CPU基板市占持續擴張，但PCB、打線(wirebond)等其他產品受季節性因素影響而出貨量衰退下，第4季營收將呈現季增0-5%的水準。
但麥格理指出，在英特爾企業客戶帶來強勁動能之下，對金屬機殼廠則有利多，由於金屬機殼耐久性強、設計輕盈，一向是企業客戶偏愛的選擇，預期金屬機殼2011年滲透率將由今年的35%-40%提升到40%-45%，在鴻海正持續擴張NB企業用戶市占率下，旗下鴻準將是金屬機殼族群的主要受惠者。
麥格理在覆晶封裝(Flip Chip)族群首選南電，認為南電第3季不如預期的表現已反應在股價上，看好其作為英特爾CPU基板新供應廠的角色，將不畏砍單效應與PC市場的黯淡前景，持續在2011年成長。
麥格理也對金屬機殼族群持正面態度，除了看好鴻準在企業客戶NB市場的潛力之外，首選仍為可成，認為可成在智慧型手機、平板電腦產品市場潛力大，預期非NB產品，將在2011在可成獲利占比達41%，較今年上半年的30%大幅增加。