鉅亨網編譯張祖仁 綜合外電  2024-11-15 20:52

在川普就職前 應買進陸股和歐股。（圖：REUTERS/TPG）

美國銀行策略師表示，在明年之前，投資人應該開始將更多資金投入美國以外的股票，因為貨幣和財政政策將變得更具韌性以對抗川普的關稅計劃。

由哈奈特 (Michael Hartnett) 領導的團隊在其關於資金流動的每周報告中寫道：「請在川普就職日之前買進國際股票，無論是中國、歐洲股票都好。」並表示，由於川普 1 月 20 日就任總統後預計將提高出口關稅，中國將放寬財政政策，歐洲央行將「大幅」降息。

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自從川普上周全面勝選以來，投資人紛紛將資金投入美國資產，這是一種逆向投資。策略師表示，市場對歐洲和中國的看跌情緒目前已接近「買入恥辱」水準。

自投票以來，歐洲和中國股市均下跌，而美股則擴大了漲勢，並在全球股市中居於主導地位，因為人們押注川普的親美政策將有利於國內資產。大選後的走勢可以從資金流向中看出，美國銀行策略師指出，過去一周有超過 550 億美元流入美國股市，而歐洲和新興市場的資金總計為 100 億美元。

標普 500 指數今年來已上漲 25%，而歐洲斯托克 600 指數僅上漲約 5%，為近 30 年來表現最差。而在大規模刺激措施的推動下，摩根士丹利資本國際 (MSCI) 中國指數在連續三年大幅虧損後，2024 年將上漲 14%。

然而，策略師現在認為，借貸成本降低、貨幣貶值以及油價下跌，將導致歐洲和中國的金融狀況相對於美國大幅寬鬆。

不過他們指出，自大選以來，除了做多美元和美國股票、做空美國國債之外，沒有其他交易選擇；但表示，隨著美國金融狀況收緊，這股趨勢可能會在川普 1 月就職之前出現逆轉。美國 10 年期公債殖利率已從 10 月初的約 3.8% 升至目前的 4.4% 以上。

哈奈特對新的一年也提出其他策略；包括如果殖利率升至 5%，則買進美國國債，因為聯準會可能會在 2025 年不降息來抑制不斷上升的通脹預期。黃金和加密貨幣仍然是對抗通膨的最佳對沖工具。

美國銀行引用的 EPFR 全球流動數據顯示，過去一周有 16 億美元流出黃金，為 2022 年 7 月以來最高水平；而在川普在競選期間口頭支持數位資產後，創紀錄的 60 億美元湧入加密貨幣。