一、《「火鳳三國」成為公司獲利金雞母》
宇峻(3546) 公司1、2 月營收分別為1.12 億及1.27 億(yoy 分別為69.1%及81.1%，連續兩個月創歷史新高水準，主要原因如下：1 1、2 月為寒假旺季，且本次寒假長達1 個月，對公司營收提升有一定助益；2 新推出的遊戲「火鳳三國」表現持續火熱，遊戲伺服器從1 月的7 組增加至目前的9 組，農曆年後同上人數甚至創下新高水準，推估目前同上人數在4~6 萬之間，月營收貢獻在4,000 萬以上，成為公司獲利金雞母。我們樂觀看待公司1q10 營運表現，預估營收3.54 億，qoq 為66.2%，稅後eps 5.70 元，qoq 為163.8%，營收獲利皆可望創下歷史新高。
二、《遊戲授權大陸逐漸開花結果》
近期公司於遊戲授權方面有不少斬獲，除「火鳳三國」及「三國群英傳2」分別授權至北美及北美、印尼外(第一筆授權金應會在3 月認列，在大陸市場亦傳出不少好消息：1 與「哈克資訊」合作開發的遊戲「蓋婭戰記」預定於3/23 開始公測，屆時將有授權金認列及後續的權利金抽成；2 授權至「九城」的遊戲「三國群英傳2」已於3/10 舉行第一次技術測試，推估正式發行時間在2q10~3q10；3 而新遊戲「火鳳三國」的授權事宜正進行中，推估2q10 應可談定對象及金額，我們著眼於此遊戲於台灣的火熱表現，認為其授權金額有機會達到「三國群英傳2」的水準。
三、《 投資評等調升至「超越大盤」》
在財務數字更新及「火鳳三國」營運持續火熱下，我們上調宇峻10 年的獲利預估，2010 年稅後eps從18.04 元調升32.2%至23.84 元，yoy 為128.8%。而以2010 年預估eps 計算，目前本益比僅12.8 倍，與同業相較屬偏低水準，建議可逢低佈局，投資評等由「中立」調升至「超越大盤」，目標價從288 元調升至381 元(16x 10f eps。
2009年全年營收9.07 億，yoy 為99.5%，稅後eps 10.42 元，yoy 為80.6%，皆較2008 年大幅成長。
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建議逢低佈局。