期貨商論壇／選擇權 中性偏多
2018-11-28 22:56經濟日報 記者林婉琪整理
美股方面，白宮經濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）27 日表示，總統川普認為美國與中國有不錯的機會（a good possibility）達成貿易協議，中美政府的各層級有諸多溝通，市場將之解讀為貿易談判露出曙光，再加上聯準會（Fed）副主席克拉里達（Richard Clarida）表示利率已接近中性水位，激勵美股由黑翻紅，道瓊指數周二盤初急跌約224點後一路攀高，終場以近日高作收，上漲108點，收24，748點。
同日，S&P500上漲8點，那斯達克綜合指數以近平盤作收，受蘋果股價收小黑之累。美中緊張關係緩和，激勵台股昨（28）日開高走高，指數期貨以9780點開出、上漲41點，早盤在權值股壓抑之下，指數一度由紅翻黑，回測5日線出現買盤支撐，指數一路向上走高。
以技術面來看，指數以紅K棒留下影線作收，日K連三紅顯示多方力道較強勁，目前指數收復所有短期均線，蓄勢挑戰萬點關卡，但何時反彈依舊要看國際股市的臉色。
建議投資人在選擇權布局上，可組合一組賣權多頭價差與一組買權多頭價差，以中性偏多為主策略，但需仔細觀察部位DELTA值變化，DELTA值不宜過大，以免風險過大，由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制，以利有效控制投資風險。
（元富期貨提供）
台指期 風險情緒降溫
2018-11-28 22:56經濟日報 記者林婉琪／台北報導
川習會仍有可能就關稅議題達成協議，帶動美股周二尾盤拉高，且陸股強勁反彈帶動盤中急拉，終場台指期上漲131點收9，870點，期現貨逆價差由37縮減至14點，選擇權波動率指數亦由18.97降至18.66，市場風險情緒有所降溫。
外資動態上，現貨轉為買超28億元，期貨淨多單亦加碼6，015口至42，363口，顯示近日多空布局變動頻繁，並無一定方向。
永豐期貨表示，美股周二全數收紅，但台股昨日早盤在9，800點附近賣壓較重，盤勢呈現狹幅震盪，不過10點半後大筆買單敲進台積電（2330）、台塑化等權值股，連帶拉抬陸港股走高，同時台指期也在5分鐘內爆出近萬口巨量，午盤過後多方再度發動攻擊，推升指數強拉直逼9，900點關卡，成交量1，287億元。
至於選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10，200點，賣權未平倉最大量集中在9，200點。全月未平倉量put/call ratio值由1.2升至1.23，大於中性值1。買權平均隱含波動率由15.87%降至15.84%，賣權平均隱含波動率由20.09%降至19.94%，買賣權皆降，VIX指數則下降0.31至18.66，選擇權部位整體來看屬於中性偏多架構。
群益期貨則表示，外資期現貨同步作多，自營商選擇權中性偏空，月、周選中性依舊，整體籌碼面中性格局。技術面上，台股在破底翻呈現連三紅後，目前買盤力道逐漸增強，短線待各均線低檔整理糾結向上後，台股將突破前高壓力。
另有期貨商指出，台指期昨日以長紅K棒作收，收盤並站上月線及十日均線；雖然周末登場的川習會露出曙光，但除非中國讓步程度遠超過預期，否則達成協議仍有難度，台指期萬點關卡預期不易突破。