個股分析：B2C獲利平平＋新倉儲費用大增，網家(8044)今年獲利再添挑戰
2023/02/22 12:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
在執行長張瑜珊首度掌舵下，網家(8044)去年第四季揮別連四季虧損，單季成功轉盈，然觀察第四季財報，網家去年第四季B2C營收為122.84億元，年減6.2%，然B2C營業利益僅300萬元，年減46.6%，電商旺季卻僅勉強打平，顯示B2C本業獲利動能仍待回溫，加上今年A7物流倉儲加入後，全年租金加設備費用即達4億元，等於每月將多出3000多萬的支出，對於網家今年獲利再添挑戰。
觀察網家本業獲利表現，近七個季度營益率皆不到1%，拉長來看，自2017年第一季起的24個季度中，僅有五個季度營益率超過1%，與同業仍有明顯差距，顯示出近年來網家本業獲利動能急需拉回。而在金融科技事業方面，雖營收貢獻僅佔約3%，但卻是網家去年穩定的獲利來源，去年四個季度皆維持獲利表現，去年全年營業利益貢獻則達2.32億元。
為加速邁進獲利，網家大刀闊斧先後收掉MiTCH、PChomeSEA等虧損業務，並宣布進行組織重整，將商店街併入露天旗下，成為露天100%子公司，為的就是輕裝上陣，讓下墜中的業績回穩向上。網家董事長詹宏志笑稱，「已經沒有什麼子公司可以被調整了」，並預期在整併效益下，今年大部分子公司獲利皆會轉正，成為挹注母公司獲利的動能。
除汰弱留強外，張瑜珊亦積極強化檢視費用合理性、行銷成效，她上任後即砍掉連續五年砸大錢舉辦的雙11演唱會，除致力於費用的合理化外，對於商業模式的確認也更加嚴格。詹宏志也認為，過去幾年都是把業績衝大，目前則希望把所有事情都合理化，再追求成長，只要架構對了就會成長，會做讓消費者有感改變，有信心可以在五年內把營收翻倍。
網家今年的挑戰除找回消費者、留下消費者外，A7倉儲已於今年1月試營運，然A7倉儲一年租金達3億元、設備則有1億元，每個月攤提費用逾3000萬元，將為網家今年甜蜜的負擔，詹宏志坦言，在A7倉儲加入下，如何優化流程及消化新的費用皆是今年經營上的困境。