匯率期貨暨選擇權趨勢專欄－美升息底定 日圓恐續弱
2017年12月04日 04:10 工商時報 元富期貨提供，涂憶君整理
美國商務部經濟分析局（BEA）11月30日公布，2017年10月個人消費支出（PCE）月增0.3％，雖較9月份為大增0.9％減緩，但符合市場預期，主因颶風所帶來汽車買氣趨緩。
另一方面，美國初次申請救濟金為23.8萬人，表現優於市場預期的24萬人，連續二周呈現減少。近期一連串的美國經濟數據，包含就業數據、通膨數據皆表現不差，良好的數據顯示美國國內經濟持續向上，為今年第三次的升息提供了依據。加上美國第三季國內生產毛額（GDP）成長率上修至3.3％，若無意外，美國聯準會預計將在今年12月升息。
觀察目前利率期貨價格，12月升息機率高達100％。由於基本面的狀況表現持續良好，加上年底升息機率幾乎已底定，美元低檔易有支撐，有利多頭後續發展。
另一方面，由避險情緒觀察，S&P 500的波動率指數（VIX）近日突破11，主因美國科技股與傳產股走勢不同調，加上不斷創高的美股使避險情緒有所攀升，但整體而言不算太高，對於避險貨幣的刺激不大。
由技術面觀察，在芝加哥商業交易所（CME）交易的日圓兌美元期貨價格目前在季線附近整理，中長期均線呈現下彎，短期均線則呈現上揚，顯示日圓走勢處於低檔整理期，後續仍有再向下修正的機會。
由於美元具基本面支撐，些微避險情緒的提升不足以拉抬日圓走勢，日圓續弱的機率較高，投資人可利用期交所發行的美元兌日圓期貨進行操作，建構相對應的投資策略。
(工商時報)