-
酷哥 發達公司監事
-
來源:財經刊物
發佈於 2009-06-19 12:01
良得電(2462)
良得電(2462)
研究員 陳玫芬
lisachen@grandcathay.com 公司訪談
AC 連接線進入障礙高,台灣具規模供應商僅三家
良得主要產品為電子連接線,分為DC(直流)連接線及AC(交流)
連接線二種,營收比重各半;DC 連接線應用於電腦週邊及通訊
產品,通過客戶認證即可出貨,進入障礙較低,但業界小廠一
般良率亦不高;AC 連接線應用於資訊產品及家電產品,比重約
為65%:35%,其必須通過各國安規認證才可以出貨,故進入
障礙較高,台灣具規模供應商僅三家。
營收回到正常水位,估計第二季營收季成長率14%
公司去年底受景氣影響,營收急劇下滑,今年第二季景氣回升,
且終端客戶產品新機種陸續出貨下,營收走揚。NB 產品連接線
出貨順暢,終端客戶包含Asus、Lenovo、Toshiba、Samsung、
HP、Dell 等。由於第二季營收逐漸回到正常水準,估計季成長率約14%。
股價已充份反應其價值,評等為落後大盤
台灣之連接線大廠市占率仍低,在安全性考量下大廠客戶皆需
對製造商認證才出貨,公司為台灣前三大連接線廠,故具競爭
力;過去公司獲利尚屬穩定,惟2008 年第三季及今年第一季
匯兌收益相當高,單季獲利表現較為突出,造成年度獲利波動。
估計2009、2010 年EPS 為2.07、1.82 元,股價近期漲幅大,
已充份反應其價值,建議低點再伺機佈局,評等為落後大盤,
目標價22 元(12X PE2010 年)。