三個跳空缺口 短線嚴防回檔
‧太平洋證券 2009/03/17 08:16

盤勢分析
美股低檔跌深反彈，也促使全球股市壓力緩和，台股開盤氣勢延續，各類股爭相出頭，首航兩岸直航郵輪抵達基隆港，觀光、航運等兩岸概念族群成為週一盤面焦點，大陸內需如水泥股不遑多讓；傳產股漲勢明顯較電子族群略勝一籌。終場加權指數以4971.32點作收，上漲73.93點，成交值1053.69億元。
以技術面來看，大盤越過三個跳空缺口後，根據經驗，有拉回的可能性。本波指數由低點4328點反彈至今約15%的漲幅，不可謂不小，加上逼進5000點整數關卡，若大盤再出現一個跳空缺口，拉回壓力將更大。以週線來看，自去年520高點之後已經修正43周，依費式係數理論，下一個有含意的數字是54，意味大盤仍需2個多月的膠著，因此若大盤量能無法持續，指數有可能回復慣性作用而震盪。以月線來看，2485 -3411連接線形成的破底危機暫告解除，由於總體經濟仍未明顯好轉，預估09年指數為大區間整理。
電子股方面，成交佔比縮小為60%，攻勢收斂。近日強勢的IC設計、LED族群，氣勢減弱。宜留意強勢股是否在大盤氣勢正強時默默出貨，抑或是單純的類股輪動。面板友達、奇美攻勢穩健，多頭仍佔上風。大陸家電下鄉第二波已將電腦納入補助，加上Netbook趨勢正夯，相關802.11n晶片缺貨，網通IC設計瑞昱、雷凌受惠。晶圓代工台積電各短期均線穩健上揚，下一個挑戰目標為年線，台積電為電子股及大盤之強力支撐。整體而言，電子股雖然上半年訂單能見度不長，但急單效應有可能持續在Q2發酵而成為常態性訂單，位基本面提供支撐；持續留意龍頭台積電表現。
傳產股部分，大陸安利一萬兩千多名營銷人員週一來台，單一團體來台旅遊人數最高紀錄，預計將帶來逾6億元商機。觀光類股漲幅6.91%，悉數漲停，晶華超越320元，再創波段新高。但回顧過去一年來有關兩岸觀光政策之公佈以及實際實行狀況來看，通常效益並不高，因此題材性大於實質面，本次陸客大舉來台，宜留意其消費習慣是否真的能帶動在台消費，抑或是走馬看花而消費有限。水泥股方面，中國大陸加速淘汰水泥立窯，華南區一年減少2400萬噸水泥供給，台泥產能利用率有望大幅提高。延續大陸內需議題，水泥類股股價獲得上漲動能。航運股方面，5月份兩岸將舉辦第三次「江陳會」，預計6月份後兩岸空運部份將可由目前的「平日包機」轉成固定航班，由目前兩岸每周108個航班，擴增3倍達357班。由於華航及長榮航股價修正許久，週一股價連袂攻上半年線，多頭取得掌控。整體傳產股，留意中概題材，例如與基礎建設直接相關的原料族群，包括水泥、鋼鐵、航運股。
投資建議
投資建議上，電子股IC設計、面板、LED輪動，傳產股中的水泥、觀光、航運、鋼鐵、食品等兩岸題材多所發揮，在大盤未爆量收長黑之前，可偏重著墨。