看線論股／KD指標黃金交叉 有利後市
【經濟日報╱吳銘哲】 2011.09.18 02:35 am
近期在歐洲希臘倒債風暴及美國經濟面臨二次衰退疑慮下，國際盤勢氣氛欠佳背景下，台股也因而不斷遭受消息面上的利空衝擊。投資人面臨系統性及非理性賣壓的挑戰，指數不斷在7，650點下方整理尋找底部。
就技術分析的角度而言，我們可分為中期趨勢及短線趨勢二個層面來探討。中期趨勢部份，若從3，955-9，220點計5，265 點的上漲波段拉回修正黃金切割率計算，修正波段0.382＝2，011點，位於7，208點。修正波段0.5＝2，632點，位於6，588 點。
若從下跌波的角度計算，9，220-8，070=1，150點視為A波修正，從6月10日的9，089點開始下跌的修正波段可先假設為C波，按黃金切割率推估C波修正滿足區的指數，可依C=1.618A=7，228點。依C=2A=6，789點。因此不管從上漲波段的角度或下跌波段的角度來看，7，200點附近，是多方重要的堡壘。
短線趨勢部份，8月9日殺到7，148點的低點後，立刻產生止跌強彈，是第一次短線上力守7，200點的跡象。8月22日再度回測7，248點後即再度反彈，是第二次確認短線7，200點附近買盤積極，而9月14日第三次下殺到7，186點後快速反彈，這就代表著7，200點已是未來不可再跌破的位置。所以從指數位置目標的推估，目前的加權指數，已經到達中期修正滿足區的第一關7，200點，並且從8月9日以來經歷了三次的下跌測試，皆成功防守，只要不再跌破7，200點將是修正完成的底部區。當然投資朋友也需要放在心裡的是，萬一再度跌破7，200點時，代表中期趨勢的修正滿足區將下移到6，588點到6，789點範圍。
此外，就時間轉折而言，台股下跌波段平均的整理時間多在6到15周，從6月10日下跌以來，目前已經歷了第15周的修正時間。從9，220點下跌以來，目前已下跌了32周，距離34周的費波南希係數轉折亦很接近，9月是9，220點下跌以來的第八個月。因此在時間轉折來看，本周已進入重要的轉折時間區。
為了確認盤面上的技術分析條件足以支撐前述的盤勢推演，我們由日K線圖上的指標再作一次檢視。加權指數以7，577點作收，已站上20日線7，511點，KD指標K值=44.79，大於D值=35.29，呈現短線黃金交叉的有利上漲型態。而MACD 指標代表多空力道的柱狀，也從8月的負值柱狀轉變為正值柱狀。
依前述技術分析的角度，目前台股價格已修正至一合理的位置，時間修正轉折亦已近滿足，短線上無論是站上20日線、KD 指標黃金交叉或MACD指標柱狀翻正皆支持各位投資朋友，在接下來的時間中，可開始進行第四季行情的布局。當然投資一定有風險，投資朋友不妨挑選三到五檔讓自己可安心的績優公司，如盤面重心的IC設計族群或股價跌深但具業績支撐的公司進行布局，並以9月14日的跳空缺口作為防守的支撐，這樣不僅風險可控，也可提前卡住第四季行情的好位置。
（作者是理周投顧主筆分析師）
【2011/09/18 經濟日報】@ http://udn.com/