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來源:財經刊物   發佈於 2010-10-06 13:53

跟著GDP走!台股Q4反彈,明年攻萬點

《台北股市》跟著GDP走!台股Q4反彈,明年攻萬點
2010/10/06 11:36 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】股市於9月中順利攻克8000點關卡,如今邁入第四季,後市行情如何看待?第一金投信電子基金經理人盧文松表示,從歷史經驗來看,台股走勢與經濟成長率(GDP)間存有高度連動性,近期主計處預估今年台灣GDP最低出現在第四季,而明年則可望逐季上揚,預期在股市提前反映經濟的情況下,台股有機會於第四季提前反彈,2011年股市一路看多,萬點行情可期。
行政院主計處近期公布國內最新經濟展望,將台灣今年全年經濟成長率預測值從6.14%上修至8.24%;若從逐季來看,第三季及第四季經濟成長率預測值,分別上修至6.9%、1.37%;展望2011年,預估全年GDP為4.2%,其中,第一季為2.28%、第二季為3.00%、第三季為5.53%、第四季為7.46%。換言之,明年台灣經濟將持續走揚,指數向上趨勢確立。
盧文松分析,市場多樂觀看待台股後市表現,其原因有二:
其一,歐美經濟體表現疲弱,預期政府將推出積極財政政策。回顧歐洲金融債信危機迄今,已見到各國政府為填補缺口,紛紛採取緊縮措施,此可能對經濟成長造成若干壓抑,致使市場憂心全球經濟恐將步入通縮,預計歐美各國將可能於年底祭出更積極的財政政策,以提振經濟。
值得留意的是,美國因經濟仍舊低迷,加上11月美國國會中期選舉將至,致使歐巴馬政府已意欲推出新一輪經濟刺激計畫,也就是說,美國救市方案將比我們預期的更早出現,倘若此舉成功提振內需,可望對全球經濟成長注入正面動能。
尤其,上半年受到歐債風波衝擊,迄今全球經濟仍然存在著不確定風險,預期歐美各國將持續擴大政府支出、祭出更積極的財政政策,以儘速活絡內需、改善企業營運,進而創造就業機會,至於民眾則可望在收入增加的情況下,提高消費購買力,如此將有助整體經濟逐步進入正向循環軌道。
其二,從美國10年期公債殖利率來看,預期殖利率可望回升,股市資金行情將不會退潮。目前10年期公債殖利率跌至2.5%左右,預期隨國際總經回穩,美國10年期債殖利率可望在大幅重挫後,出現回升行情,而這也意味著債市獲利回吐賣壓即將出籠,資金有機會重回股市,在在有助推升全球股市後續行情。
整體來看,全球景氣在各國政府陸續推出積極財政方案後,明年將逐步走向復甦之路,而以出口為導向的台灣亦將受惠其中,尤其ECFA的政策加持,亦將提供台股上攻動能。
至於國內11月五都選舉將至,選舉結果是否將左右台股後市表現?盧文松樂觀表示,投資人應正面解讀選舉前及選後行情,倘若執政黨選輸,因仍掌有政權,將對2012年總統選情更加警惕,反而會推出更多利多方案;反之,如果執政黨五都勝選,將更有益營造慶祝行情,也就是說,不論誰輸誰贏,均有利台股長期發展,建議若見指數拉回,即可找買點介入,以掌握台股長多行情。

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