《台北股市》跟著GDP走！台股Q4反彈，明年攻萬點
2010/10/06 11:36 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】股市於9月中順利攻克8000點關卡，如今邁入第四季，後市行情如何看待？第一金投信電子基金經理人盧文松表示，從歷史經驗來看，台股走勢與經濟成長率（GDP）間存有高度連動性，近期主計處預估今年台灣GDP最低出現在第四季，而明年則可望逐季上揚，預期在股市提前反映經濟的情況下，台股有機會於第四季提前反彈，2011年股市一路看多，萬點行情可期。
行政院主計處近期公布國內最新經濟展望，將台灣今年全年經濟成長率預測值從6.14%上修至8.24%；若從逐季來看，第三季及第四季經濟成長率預測值，分別上修至6.9%、1.37%；展望2011年，預估全年GDP為4.2%，其中，第一季為2.28%、第二季為3.00%、第三季為5.53%、第四季為7.46%。換言之，明年台灣經濟將持續走揚，指數向上趨勢確立。
盧文松分析，市場多樂觀看待台股後市表現，其原因有二：
其一，歐美經濟體表現疲弱，預期政府將推出積極財政政策。回顧歐洲金融債信危機迄今，已見到各國政府為填補缺口，紛紛採取緊縮措施，此可能對經濟成長造成若干壓抑，致使市場憂心全球經濟恐將步入通縮，預計歐美各國將可能於年底祭出更積極的財政政策，以提振經濟。
值得留意的是，美國因經濟仍舊低迷，加上11月美國國會中期選舉將至，致使歐巴馬政府已意欲推出新一輪經濟刺激計畫，也就是說，美國救市方案將比我們預期的更早出現，倘若此舉成功提振內需，可望對全球經濟成長注入正面動能。
尤其，上半年受到歐債風波衝擊，迄今全球經濟仍然存在著不確定風險，預期歐美各國將持續擴大政府支出、祭出更積極的財政政策，以儘速活絡內需、改善企業營運，進而創造就業機會，至於民眾則可望在收入增加的情況下，提高消費購買力，如此將有助整體經濟逐步進入正向循環軌道。
其二，從美國10年期公債殖利率來看，預期殖利率可望回升，股市資金行情將不會退潮。目前10年期公債殖利率跌至2.5%左右，預期隨國際總經回穩，美國10年期債殖利率可望在大幅重挫後，出現回升行情，而這也意味著債市獲利回吐賣壓即將出籠，資金有機會重回股市，在在有助推升全球股市後續行情。
整體來看，全球景氣在各國政府陸續推出積極財政方案後，明年將逐步走向復甦之路，而以出口為導向的台灣亦將受惠其中，尤其ECFA的政策加持，亦將提供台股上攻動能。
至於國內11月五都選舉將至，選舉結果是否將左右台股後市表現？盧文松樂觀表示，投資人應正面解讀選舉前及選後行情，倘若執政黨選輸，因仍掌有政權，將對2012年總統選情更加警惕，反而會推出更多利多方案；反之，如果執政黨五都勝選，將更有益營造慶祝行情，也就是說，不論誰輸誰贏，均有利台股長期發展，建議若見指數拉回，即可找買點介入，以掌握台股長多行情。