法人觀點：不確定因素塵埃落定，上週亞股清一色獲國際資金買盤回補
2022/08/02 10:05 財訊快報／記者戴海茜報導
上週聯準會如預期升息三碼，加上透露未來將朝鴿派調整，市場投資情緒回穩，保德信指出，在投資氣氛好轉帶動下，亞股上週全數獲得國際資金買盤回補，為今年來少見，其中印度與南韓分別獲得外資挹注逾5億美元，為亞股最受寵的市場，其次是台股吸金4.17億美元，名列第三，另外印尼、泰國等東協市場也獲得超過1億美元資金回補。
隨著資金回補，亞股多方士氣大增，保德信表示，上週除了陸股週線下跌-1.61%外，其他亞股全數收漲，且表現最佳的同樣是外資買超最多的印度與南韓股市，分別上漲2.67%、2.44%，而東協國家的馬來西亞、泰國股市上漲1.8%、1.53%，在亞股中表現也相對亮眼，越南、印尼、菲律賓週線漲幅則有接近1%水準。
PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，上週FOMC會議如市場預期上調利率3碼至2.25～2.50%區間，並強調後續升息幅度取決於經濟數據，9月會議不再給出明確前瞻指引，因此未來通膨走勢及就業數據更顯重要，將影響聯準會的決策結果。
葉家榮進一步指出，上週公布的數據均顯示美國經濟成長放緩及通膨問題仍存，美國第二季GDP季增率-0.9%，連續兩季負成長，符合所謂「技術性經濟衰退」，然而就業數據依舊強勁，因此未達美國國家經濟研究局(NBER)認定的衰退；另一方面，消費者支出物價指數(PCE)年增6.8%，漲幅較5月的6.3%升溫，聯準會重視的核心PCE年增亦達4.8%，同樣高於市場預期。
葉家榮認為，隨著市場先前已陸續消化政策面，此次會議鮑爾亦暗示後續緊縮程度可望放緩，市場認為第四季升息幅度可望趨緩，加上指標性科技大廠德州儀器、蘋果、微軟等樂觀財測，沖淡經濟降溫打擊終端需求的疑慮，市場已逐步反映利空，僅管第三季市場仍將因消息面而有所震盪，但最壞時間已過。
陸股週線再度收黑，成為上週唯一下跌的亞洲股市，PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩指出，近期大消費板塊漲多回調，加上部分白酒中報業績不如預期，成為大盤領跌重心，然而消費復甦趨勢不變，上週國常會定調將推動有效投資和增加消費，包括綠色智能家電下鄉、全國家電以舊換新活動陸續推出，相關消費板塊仍可獲得激勵。
張玉佩表示，新能源板塊在各國政府持續成為產業發展重心，讓相關個股成為近期A股的撐盤要角，包括國常會宣布延續免徵新能源汽車購置稅政策、美國參議院就3690億美元潔淨能源補貼達成共識，均有利於光伏、風電、儲能、新能源車等產業中長期投資機會。
台股昨天電子跌、傳產金融漲，指數又落於萬五之下，終場指數小跌18.38點，跌幅-0.12%，大盤收在14981.69點，成交量再度下滑至1788.46億元。
PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳坤表示，大盤多日在萬五附近震盪，隨著近期國際主要大事塵埃落定，包括聯準會如預期升息3碼、重量級科技股財報表現優於預期、國際原物料價格回跌等，具有題材、業績成長的產業在8月預期將有表現空間，且相對受到資金青睞，但仍需留意部分產業因終端需求放緩造成的庫存上升壓力。
廖炳坤指出，統計加權指數自7月12日低點至今快速彈升逾千點，並站穩月線之上，但台股股價淨值比仍低於5年均值，本益比更僅有10.9倍，顯見指數點位已經反應大部份評價面修正的利空因子，看好台股企業不論在基本面、財務面、獲利面仍穩健無虞，搭配股價修正後的高殖利率優勢，近期指數有機會進入反覆打底階段。