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盤勢修正後 可布局中小型股
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】 2010.01.22 03:14 am
大盤連續幾天回檔，券商在賣超認售權證的金額由前一日的900多萬元，增加至1,300多萬元，顯示投資人持續看空，加碼認售權證；在認購權證方面，券商賣超金額也較前一日減少3,000多萬，顯示做多的投資人已開始偏向保守。
台股近日受到中國調升存款準備率、政府限縮大陸境內合格機構投資人（QDII）投資金額以及美國企業獲利不如預期等利空因素影響，造成近指數大幅回檔，加上台股短線漲幅已大，投資人獲利回吐賣壓沈重，昨（21）日加權指數收盤一舉跌破8,200點大關。
由於大盤走弱，讓認售權證勝出，以昨日漲幅前十名的權證來看，有七檔為認售權證，且多半為高價股，其中，股王聯發科（2454）成為空方襲擊標的，現貨走勢相當疲弱。
統一證券金融商品部表示，若將整體權證市場標的區分成台灣50、中型100以及其他中小型股，可發現這兩天當中，台灣50成分股為標的的認售權證賣超比例有大幅超前認購權證的現象。
另外以中型100成分股為標的的認購售權證，賣超金額微幅減少；以其他中小型股為標的的權證賣超情形則與台灣50成分股較為類似。
從權證市場動態分析，台股這波回檔修正一般投資人明顯由多轉為保守。
統一證券金融商品部建議，投資人在這波回檔當中，如果持續看空，可買入手中相關個股的認售權證進行避險，也可這波回檔結束之後，再由中小型類股中尋找具有基本面支撐的標的，利用權證槓桿特性來獲取超額報酬。
統一證券金融商品部表示，近期大盤雖然在中國採取緊縮政策、QDII投資限縮等利空因素下，回檔修正，有利認售權證表現，但投資人在買進權證時，應注意權證標的波動率、距到期日天期、價內外程度等基本條件，並慎選發行券商的造市品質，選擇合理且穩定的隱含波動度標的，避免股價劇烈波動時加速耗損時間價值。