《台北股市》台股落底訊號未明 分批買進為上(2-2)
時報資訊
時報資訊
2020年4月13日 上午11:14
【時報-台北電】第三，疫情爆發帶動Work from Home(在家上班)的需求，為了增加更多異地備援，預期雲端資料中心、伺服器、筆電、平板的需求亦因此加速增長，3、4月多家相關公司都有看到急單湧入，大陸工廠逐漸復工之中，相關的科技股也將受惠。

第四利多為，本次疫情亦凸顯全球製造業產能過度集中於大陸的風險，由此將觸發全球供應鏈重組，這是繼中美貿易戰之後，另一股支撐供應鏈重組的觸媒，中長期將帶動工業自動化的需求。

最後是，因美國頁岩油產業的存亡和油價表現高度相關，故由美國出面調停沙烏地阿拉伯和俄羅斯的石油減產爭端。若減產協議可達成，將能進一步穩定金融市場和消費信心。

雖說利多因素能見度高，但也不能排除經濟基本面動能驟降的事實，利空部分也需留意。全球多國宣布實施居家令或強制停工，除了3月歐洲各國和美國27州之外，亞洲新興生產重鎮如印度、越南等也加入停工行列，恐令製造業產能調度增添困難。目前市場普遍假設新冠全球疫情於第二季結束，但若疫情延長至9～12個月，則可能會有製造業斷鏈危機。

歐美地區的居家令造成消費需求萎縮，導致美國近期公布的3月經濟數據均大幅惡化，3月製造業PMI為49.2，服務業PMI降至39.1，首次申請失業保險金人數連續兩周超過300萬人，影響所致，高盛悲觀預期2020年GDP衰退3.8％。歐洲3月的PMI大幅滑落到20～30水準，也會進一步導致市場下修企業獲利。美國若升級對華為的出口禁令，包含「微量原則」與「外國直接產品原則」，前者隱含任何科技產品只要涉及美國零組件技術含量達10％即不准出口給華為，後者將就美國科技設備或軟體為基礎的外國製產品，也必須接受美方監督，這都會嚴重影響相關企業的生產出貨。

施羅德台灣樂活中小基金經理人詹祖光指出，目前看來在美國聯準會(Fed)無限制量化寬鬆後，金融恐慌已趨於穩定，建議未來主要觀察反映信用市場的利差變化和VIX恐慌指數變化。全球實體經濟因消費急凍所導致的衰退期有多長，還需觀察各國新增確診人數和死亡率，用以評估疫情何時達到高峰並逐步減緩。依據大陸經驗，這段期間需時2～3個月。

施羅德台灣樂活中小基金經理人詹祖光分析，綜合而言，盤勢近期雖反彈明顯，後市也不若之前悲觀，但在落底訊號還未明朗之前，現在還需要時間觀察及估算新冠疫情對全球總體經濟受影響的情況，建議投資人回歸基本面，分批布局為上策。（新聞來源：工商即時 孫彬訓）