力成、新普點火
工商時報 簡威瑟

台灣權王
台股多頭動能四處點火，研究機構把握良機，摩根大通證券初次將力成（6239）納入研究範圍，給予「優於大盤」投資評等；本土投顧龍頭高度看好新普（6121）。二家研究機構對力成與新普最大的共通點是，均給出市場對該企業的最高目標價，力成為105元、新普則為340元。
摩根大通證券指出，力成手握中長期、短期利多，首先，因整體記憶體庫存持續去化當中，加上接下來的產品組合持續改善，提高力成的產能利用率，因看好力成長線營運動能，摩根大通賦予市場最高的105元推估合理股價。
短期來看，強勁且有價格彈性的NAND需求揚升，將推升力成最近營收表現，小摩研判，力成下半年營收將比上半年成長雙位數百分點。
摩根大通進一步說明，受惠3D NAND堆疊層數增加，從2019年48～64層，升級到2020年96層，提供力成高毛利測試業務成長動能，同時，晶圓級封裝（WLP）業務的貢獻度也提高，加上邏輯業務有潛在上升空間，明顯有助力成獲利表現。
據外資估算，力成2019年每股純益為6.81元，至明年將大增33％，來到9.06元，成長幅度極為強勁。此外小摩也向客戶說明，力成透過切入邏輯IC業務，降低對記憶體封測的依賴，且對需求量的敏感度更勝價格，再者力成掌握先進封裝採用率上升的契機，測試業務毛利率加溫，因此現在不應再把力成單純視為與記憶體市況高度相關代表。
新普則獲得本土投顧大行關愛，並指出，新普積極轉型，往電動車、自動化設備、資料中心不斷電系統（UPS）發展，除電動車明顯成長外，資料中心UPS明年可望發酵，成為另一成長重心，維持「買進」投資評等，並將目標價由285元，上調至340元。
法人指出，UPS鋰電池市場未來成長快速，新普目前有二位鋰電池客戶，均出貨在資料中心，去年與今年前三季小量出貨，其中一位大客戶第四季開始放量出貨，2020年成長可望加快，預估新普今年UPS鋰電池占營收比重約1％，明年可望成長至3％。短期來看，新普第三季營收受惠於電動車出貨暢旺，加上NB電池客戶拉貨仍然積極，7、8月營收已達成法人季財測72％，進度超前。