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5/25 期貨商論壇／選擇權 靠攏買方
2018-05-25 00:03經濟日報 群益期貨提供 記者王皓正整理
美國聯準會公5月會議紀錄，暗示能容許通膨在目標值之上並不急於升息，消息後美股全面轉漲，而亞股部分雖然表現有限，但台股在蘋概股的拉抬中獨領風騷，搭配金融族群在平盤附近止跌翻揚的力道，幾乎收復昨（24）日失土，終場加權指數上漲50點收10，936點，盤勢仍維持在中性格局。
在選擇權市場的變化方面，自營商留倉雙賣部位，淨口數偏多增加，但契約金額減少，選擇權賣權最大未平倉（OI）序列上移至10，000點，仍為較大範圍；整體來說，目前法人的籌碼變化有限，呈現小幅偏多格局。
技術分析方面，台股開高走高以下影紅K作收，以型態上來說，盤勢明顯陷入實體波動較大的區間之中，上下範圍與今年3、4月的平台相近，儘管近期高點又再度天天下移，但目前指數下方有多條均線防守，除了季線為第一道關卡以外，月線目前扣抵在低，若指數持平，約莫月底將與季線黃金交叉，支撐的效果將更為顯著。在選擇權的策略操作上，建議投資人可以進行買進跨式或是買進勒式的策略操作，以進一步等待大行情的出現。
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台指期 外資加碼多單
2018-05-25 00:02經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（24）日震盪走揚，指數齊步站回10，900點關卡之上。分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資淨多單增加2，286口，淨多單部位升至4萬1，686口，展望後市，盤勢在未帶量突破之前，將維持高檔橫盤整理。
現貨與期貨行情走勢方面，美國聯準會（Fed）周三公布5月會議紀錄偏向鴿派，激勵美股全面反彈收紅，並帶動昨日台股開高，早盤雖一度拉回至平盤，但下檔5日線與10日線有撐，指數隨即反彈走高、重返10，900點之上。
盤面上電子三雄穩步上攻，金融股亦漲多跌少，指數在電金齊揚推升下走高，終場加權指數上漲50點收10，936點，成交量1，276億元。
期貨部分，台指期亦以上漲22點開出，雖然因亞股走低，令期指一度拉回至平盤之下，不過在指標股國巨（2327）、大立光等力挺下，終場台指期上漲60點收10，917點，成交口數11.3萬口。
價差方面，台指期逆價差縮至19.93點，電子期逆價差縮至0.04點，金融期逆價差擴至3.94點。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超1 億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4，322口至1萬6，548口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2，286口至41，686口。
至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是增加162口至1萬6，094口。
永豐期貨指出，就技術面觀察，大盤以帶下影線紅K棒連重回5日線及10，900點之上，整體盤勢仍持續偏向高檔震盪。
展望盤勢，雖目前月、季、年線仍呈現上彎，但各均線仍未重回多頭排列，未見指數帶量突破前，持續高檔橫盤整理可能性高，操作上須注意風險並嚴設停損停利點。
元大期貨表示，外資現貨小幅買超，期貨淨多單加碼，近日籌碼布局並無顯著的方向。
整體而言，台指期昨天呈現止跌反彈，重新站回10，900點，因美中貿易摩擦持續，Fed會議紀錄雖然偏向鴿派，但美元強勢趨勢未變，資金仍有流出疑慮，台指期預期難脫震盪格局。
《期貨》電金聯手上攻，台股重返10900點(永豐期貨提供)
時報新聞2018/05/25 07:42
【時報-台北電】台指期週四上漲60點至10917點。價差方面，台指期逆價差縮至-19.93點，電子期逆價差縮至-0.04點，金融期逆價差擴至-3.94點。現貨部分，三大法人買超1.45億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4322口至16548口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2286口至41686口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加162口至16094口。
昨日台股開高，早盤雖一度拉回至平盤，但下檔5日線與10日線有撐，指數隨即反彈走高重返10900點之上，盤面上電子三雄穩步上攻，金融股亦漲多跌少，指數在電金齊揚推升下走高，終場加權指數上漲50.75點或0.466%，收在10936.93點，成交量能1269.31億元，較前一日縮減128.02億元。八大類股僅紡織類股收黑，其餘皆收紅，其中以水泥窯類股漲幅0.85%表現較佳，紡織類股跌幅0.27%表現較差。技術面觀察，昨日大盤以帶下影線紅K棒連重回5日線及10900點之上，整體盤勢仍持續偏向高檔震盪，雖目前月、季、年線仍呈現上彎，但各均線仍未重回多頭排列，未見指數帶量突破前，持續高檔橫盤整理可能性高，操作上須注意風險並嚴設停損停利點。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在11000點，賣權集中在10600點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11200點，賣權未平倉最大量集中在10000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.38升至1.42，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由10.81%降至10.74%，賣權平均隱含波動率由14.05%升至14.24%，買權降賣權升。選擇權部位整體來看顯示為中性預期。(永豐期貨提供)