02/06錢線百分百筆記(分析師 孫慶龍、陳威良、錢冠州、王信傑)
*台股收10404量能2413.2億元、外資賣超-313.1億元、台指期外資留倉43071口、台指期三大法人留倉-3031口、選擇權外資OI買權增加93955口、賣權減少3286口、借券111.3億元、融資1749.27億元、融券50.99萬張
分析師 孫慶龍
*全球股市已現系統性風險
>前提:經濟轉好+通膨升温=升息加快"預期心理"
>前兆:抛公債(價跌 殖利率飆)連跌，投機比特幣崩(2萬 破7千)
>擴散:股市史高 憂股隨債重挫，期.選空單+借券+反ETF=大增，主動型基金逢高減碼(股市貴)，(漲高=最大利空)股崩(英.歐.美.亞)
>助跌:全球股市全面重挫，ETF(被動型:追指數)殺出，(ETF賣)抛售權重指標股中盤狂跌、啟動程式交易，指數再大跌ETF再賣，盤續跌、恐慌心理擴散，市場續賣股.續加空…(惡性循環)
>結論:抛售潮從債.投機商品(比特幣).股市.ETF.恐慌心理.追賣【系統性風險】
*長短債殖利率”倒排"意義
>金融風暴前會出現長短債殖利率"倒掛"情形，短債殖利率升長債殖利率降，即所謂"葛林斯潘難題":Fed升息，無法將效果傳導至長債利率，僅能拉抬短天期
>上次倒掛是在2007年8月，4個月後美國進入長達18個月衰退
*全球股市止跌訊號要從源頭
>債市:10年期與30年期公債殖利率下降
>新債券天王岡拉克:10年期突破2.63%會是美債承壓，並危及美股的第一個崩跌訊號，第二則是30年期突破3%，因為會引發全球債券市場抛售潮
*全球股市止跌訊號要從源頭找
>待各國股市修正與年線的乖雕之後，道瓊乖離最高曾到19.5%目前修正到只差8%，台股乖離最高曾到9%目前已完成修正，德國乖離最高曾到8.8%目前修正到半年線
>Fed調整升息節奏，市場期望用崩跌來牽制Fed升息次數與幅度
分析師 陳威良
*台股重挫 長官信心喊話
>金管會主委顧立雄:基本面佳 要對台股有信心
>台股收跌542點 股民2天資產減21萬 國安基金今動待命
>分析師談介入良機:1.等待台股量縮止穩、2.八大行庫買盤是否進場及押寶抱股過年買盤是否出現
*封關前三大密碼
>融資連2减15.67億 追繳
>外資連3賣400.9億
>台幣2月貶2.54角
*集中跌點.櫃買跌幅前三大
>集中:2000/3/13:-617.65、1990/4/7:-612.45、1990/2/26:-572.03
>櫃買:2015/8/24:-6.86%、2004/3/22:-6.73%、2018/2/6:-6.38%
*金融市場觀票指標
>美十年公債殖利率:2.6%-30% 股修正壓力大 債趕底、<2.6% 股市可望止穩 債緩跌
>美元指數:短壓看90與92、週壓則新興股市資金撤出
>VIX恐慌指數: >45恐慌殺盤將落底、>20 賣壓陸續湧出、 <20 股市回穩
*系統性風險突襲 現階段操作策略
>增加現金比重持股不要超過3成
>原物料金融股優於電子股，避開手機供應鏈
>營收成長或主力投信鎖碼股，可小量試單布局
>若套牢滿手砍不下，可買進反向ETF避險保護
*全球綠油油還有股票能抱過年點
>營收看好:上銀.直得.德律.杰力 線型比大盤強
>投信怖局:康普.鈺邦.全新.為升 回測投信成本
>主力換手:青雲.佳大.艾笛森 修正後再轉強
分析師 錢冠州
*殖利率升過3%會導致股市崩跌走空
>CNBC今年一月底對經濟學家市調，US10YY於今年底預估 為3.07%，明年預估值為3.45%
>摩根大通研究 由1963-2017資料，US10YY在5%以下時，殖利率多與股市為0.2~0.4的正相關
*美股昨狂瀉逾千點理由
>豐業銀行:
1.美股漲幅過大企業本益比高估
2.本週央行密集出貨幣政策
3.2/8美政府陷關門危機債務上限未解，2月S&P500市值蒸發30兆台幣
>美政府舉債2年估1兆美元 憂:財政失控
>白宮:美經濟基本面依然強勁
>統計:過去道瓊跌逾600點 後一週漲率70%
美股大跌主因 景氣太好
>非農就業人數增加20萬人
>美國一月平均時薪年增率2.9%
>美國聯儲預估Q1 GDP為3.22%-3:47%
>重點公司股價重挫:雪弗龍杜邦財報不如預期IX銷售展望差，保險股聯合健康股價重挫
>Fed傳出今年可能四次升息
*國際股市輪跌(近10日表現)
>英股:-4.93%(破年線)
>德股:-5.76%(盤中破年線)
>美股:-7.12%(破季線)
>台股:-7.54%(盤中破年線)
*封關前外資動作觀察
>新台幣29.438-29.638不宜快速摜破
>期貨多單OI能否力守36000口
>台積電為外資股指標，若能力守下影線則台股有短線止跌機會
分析師 王信傑
*台股重挫 後市看法
1.道瓊對17883點做修正0.382為23279點
2.台股對7999點做修正0.382為10020點
3.年線仍上揚10386以下視為假跌破
4.最慢年後應有較像樣反彈
*近5次台股大跌後表現(後5天、後10天)
>2011/8/5:+1.1%、-27%
>2008/1/22:+2.2%、+19%
>2004/3/22:+2.8%、+8.2%
>2000/4/15:+1.4%、-1.8%
>2000/3/13:-3.3%、+9.8%
*國內發行各國股市反ETF
>台股:元大台灣50反1(00632R)、國泰灣加權反1(00664R)、富邦灣加權反1(00676R)、富邦VIX(00677U)、台新MSCI台灣反1(00705R)
>陸股:富邦上証反1(00634R)、元大滬深300反1(00638R)、國泰中國A50反1(00656R)
>日股:國泰日本反1(00659R)、富邦日本反1(00659R)
>美股:元大S&P500反1(00648R)、國泰美國道瓊反1(00669R)、富邦 NASDAQ反1(00671R)
>港股:FH香港反1(00651R)、富邦H股反1(00666R)
>印度:富邦印度反1(00654R)
*台股反向ETF 2/5外資動作
>國泰臺灣加權反1(00664R): 137975張(一天大增張:申購) 持股46.52%
>元大台灣50反1(00632R): 逾186萬張(一天大減15萬張:贖回) 持股30.46%
*富邦VIX台50反1操作時機
1空頭市場波段操作
2.中段整理波段操作
3.指數僅短線拉回不做
*明日觀盤重點
1.美股是否出現反彈或長下影線
2.今融資是否大減20~50億
3.明是否開低走高或直接開高短彈端看台積電