2009-05-21 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：市場所擔心的520魔咒，並沒有在2009年真的出現。其實今年台股的氣氛跟往年大不相同，因此過去的520魔咒，在外資回補與兩岸題材升溫的情況下自是很難發生。不過，雖然在三大法人共同買超66億的情況下，台股在520當天依然上漲48.03點，但盤中走勢相當震盪，這自然透露出一些不尋常的訊號。
這當中最重要的，就是融資餘額短線增加的速度實在太快。其實就總量來看，目前的融資餘額剛好達2,200億左右，還遠遠不到去年台股還在6,000點時的水準，只是由於近期陸資與外資回補的題材升溫，促使融資短線急速增加，因此反映在市場上，大盤走勢自然跟著震盪；所以如果融資餘額在未來超過2,500億，投資人反而就要開始注意。
另一方面，就是美國的費城半導體指數已經開始回檔。只是從技術線形分析，即便費城半導體指數回檔，但當指數跌破月線逼近季線之後，該指數又再度反彈；所以預期台股未來就算短線漲多而面臨修正，在6,300的月線附近應該還是有支撐，國人只要遇到這個機會，不妨也可考慮逢低加碼。
類股建議：從基本面來看，在MSCI調高台股權重後，雖然隔天股價已經立即反映，但MSCI加碼台股也是要自5月29日收盤之後才會正式生效，從這個角度來看，外資長線回補的力道還是相當可觀；更何況，中國大陸的利多仍是不斷推出，而政府透過調降稅率與兩岸經貿合作等政策，也吸引過去的外流的資金鮭魚返鄉。
因此至少就基本面來看，與兩岸題材有關的營建、觀光、資產、金融與航運等類股，未來還會扮演主導角色；至於電子股部分，由於大盤短線已經漲高，所以權值股續攻的機率不大，在此情況下，資金會較青睞訂單能見度已經看到7、8月的中小型電子股上。
資產配置：由於指數已經高達6,700點，就算台股有機會續攻7,000點，上漲空間也不大﹔因此現階段對空手的投資人而言，最好還是維持不超過5成的持股比例。
（作者為保誠投信股票暨研究室協理）