俄羅斯股市在3月、4月打出雙重底後，止跌回漲，展現出市場的韌性。
基金業者指出，俄羅斯投資前景佳，目前正值除息旺季，除息後指數縮水，是不錯的進場時點。
法國巴黎俄羅斯團隊首席分析師蘭韋兒（Tanya Landwehr） 法銀巴黎投顧／提供非報系
俄羅斯和烏克蘭之間的衝突不斷，占據今年上半年大篇幅的國際新聞版面。法國巴黎俄羅斯團隊首席分析師蘭韋兒（Tanya Landwehr）昨（2）日來台指出，市場過度反映地緣政治風險，俄股股價下跌，基金經理人趁機逢低承接。
由於基本面好轉，加上政治利空逐漸淡化，俄羅斯股市已由3月底的低點反彈超過三成，一度創今年以來新高。不過，相較於其他新興市場，市場人士預期俄股仍有落後補漲空間。
蘭韋兒指出，俄羅斯是高股利的市場，整體股利率達5%，部分指標企業股利率甚至達8-10%。
俄羅斯上市公司在7月中旬左右會除息完畢，股價也會因為除息而拉回，個股股價甚至可能下跌10%到15%，投資人如果看好前景又不知何時進場，除息後是不錯的布局時點。
蘭韋兒分析，由於俄羅斯政府鼓勵企業多配發現金股息，今年預計俄羅斯企業將配發220億美元的現金股利，其中75億美元可能重新投入股市，增添股市動能。依歷史經驗，俄股會在一到三個月內填息。
蘭韋兒表示，俄羅斯盧布上半年貶值，通貨膨脹壓力高漲，一度達到7%以上，今年3月起，俄羅斯央行已升息200個基本點（1個基本點是0.01個百分點）來捍衛貨幣。
雖然俄烏關係仍是變數，但蘭韋兒指出，俄羅斯因此更有意願與亞洲國家建立更密切的關係，尤其是中國。俄羅斯天然氣公司（Gazprom）5月與中國石油天然氣集團簽定天然氣長期供應協議，估計為期30年。
俄羅斯與中國簽定能源協議，美銀美林預估，俄羅斯的國內生產毛額（GDP）成長率由1.5%上調到2.1%。高盛證券也認為，這不會是中俄兩國最後一個協議，未來18個月雙方還會宣布更多交易案。
由於能源類股最可望長期受益這次的中俄協議，加上現金股息率高，法巴百利達俄羅斯股票基金中的能源類股比重高達四成。
此外，蘭韋兒也看好特定公用事業股，但不看好銀行股，主要是壞帳可能升高。
法巴百利達俄羅斯股票基金是引進國內的第一檔俄羅斯基金，目前規模超過16億美元，在同型基金中規模最大，績效也是數一數二。