【經濟日報╱吳火生】
2014.05.18 04:02 am
4月以來，加權指數像是睡著了，大盤在大型股撐盤下，上周五指數收在8，888點，距離4月1日的8，873點只差15點，不過，水面上波瀾不興，水面下波濤洶湧，近來加權指數在4月25日帶量中黑棒範圍內擺盪，中小型股修正可不小。
上周五不含TDR和管理股票的上市櫃公司中，股價高於在4月23日高點9，022點的有357家，反之，跌破季線也有1，028家，指數雖然沒修正，個股差異甚大，配合第1季季報和4月營收公布完成，最近正是調整持股時機，凡股價位階和業績表現不符，最終都以獲利為依歸。
放眼未來，6月初蘋果開發者大會和台北電腦展就要登場，市場預期蘋果將推出寬螢幕手機，根據經驗，蘋果推出新品當季和下一季，往往對股價產生激勵效果，這次預期iPhone新手機螢幕擴大，可望帶動換機潮，甚至吸引Android陣營消費者換購，相關供應鏈預期6月起業績增溫。
台北電腦展除了傳統PC外，穿戴式裝置預期也是焦點，PC需求在各式裝置加入下，需求連續滑落，不過第1季衰退幅度已減緩，基期已低加上微軟4月中起停止支援Win XP，有利於刺激下半年的商用換機潮。
除此之外，上周MSCI權重調整和越南爆發的排華運動也引人注目。MSCI明晟指數是目前全球基金主要的追蹤指標，每年固定2、5 、8、11月進行季度調整，由於阿拉伯聯合大公國和卡達股市由邊境指數晉升為新興指數，最新調整中，亞洲的台灣、泰國、南韓、印度權重都被調降，調整後台灣在MSCI新興市場指數及MSCI新興亞洲指數權重各為11.57%、18.78%，各減少0.16和0.05個百分點。
近年大陸勢力崛起，排擠效應使台股權重降多升少，然而，經驗上對指數影響不大，倒是成分股調整值得注意。這次台股在全球標準指數只新增一檔，全球小型股指數成分股則新增32檔，生技、汽車零組件和物聯網個股崛起是特色。
根據經濟部投資業務處資料，台灣對越南近十年直接投資穩定增長，大於馬來西亞、泰國、菲律賓、印尼四國加總，而台灣對東協各國近十年平均出口比重的統計中，越南僅次新加坡，占了16.9%，不少紡織、製鞋和機電的上市櫃公司以越南作為重要生產基地，這些投資不少看中關稅和勞力成本。
經濟轉型過程中，勞力密集產業就像遊牧民族，逐水草而居，生產據點從台灣轉向大陸、再由大陸轉向東南亞，目前排華事件尚待追蹤，不過越南卻有其優勢，這次事件造就另一次切入越南概念股的機會。長期而言，近期全球有大陸員工因社保投保額度，引爆罷工，再到這次的越南排華事件，勢必強化企業主將生產線自動化的決心，也再次說明機器人長線商機。 （作者是台新投信董事長）