《外資》小摩：明年壽險勝銀行股，首選3金釵
2013/11/25 08:38 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】小摩出具台灣金融股報告，小摩認為2014壽險相關族群優於銀行股，而銀行股中以具有離岸中心放款優勢和較強的資本基礎者優於同業表現。小摩首選「買進」國泰金 (2882) 、兆豐銀(5843)和中信金 (2891) ，目標價分別為50.8元，27元及21.5元。看好兆豐金在人民幣離岸市場的放款優勢。
小摩指出，今年以來金融股表現優於大盤14%，展望明年在上半年仍將維持不變，最快到第四季才會展開升息，殖利率曲線仍然陡峭，壽險業可望持續有重新評價的預期，所以表現會優於銀行股。在證券股方面，交易規則鬆綁有助於有散戶進場，增加台股成交量，此將使證券股受惠。
在放款方面，小摩認為，中國趨緊的市場資金狀況，和不熱不冷的經濟，預期明年中國的放款年增約6.3%，可望受惠於人民幣離岸市場的放款銀行，兆豐金應該是首選。上周，財政部長張盛和拋出公股整併議題後，兆豐金控也開始評估旗下兆豐銀合併彰銀行的可能，除進一步朝亞洲區域銀行目標邁進外，也可同時解決台新金 (2887) 持有彰銀難解的問題。兆豐商銀若能跟彰銀合併，資產規模將破4兆元，直逼國銀龍頭台灣銀行的4.05兆元；國內分行超過290家，追上擁有最多通路的合作金庫銀行。
泛公股分別持有兆豐金、彰銀約25％、20％股權，若以兩家公股金融機構市價為合併的換股基礎，台新金持有「新兆豐金」比率將被壓低到10％以下，泛公股則可突破10％，成為最大股東並擁有主導權。