本帖最後由 菜鳥超小隻 於 12-08-04 06:37 編輯
資金瘋搶 1年期NCD利率 低於1月期
2012年08月04日
【王立德╱台北報導】資金過度浮濫，央行昨（3）日標售364天期可轉讓定存單
（NCD，Negotiable Certificates of Deposit）得標平均利率僅0.853%，創18個月來新低，並出現罕見「1年期利率低於1個月」怪象。
一般而言，長天期金融商品利率多比短天期來的高，以反映持有的機會成本，昨日現象相當罕見。
1023479
市場資金浮濫，央行連續標售364天期NCD。
吸引3652億元投標
花旗首席經濟學家鄭貞茂解釋，主因應是央行發行的NCD採配額制，
「有錢不一定買的到」，不過364天期NCD是開放全市場來投標，
在資金大舉搶購下，才會讓364天期的NCD得標加權平均利率低於30天期。
央行昨日標售的364天期NCD，共吸引3652億元投標，投標倍數3.56倍，
創今年3月以來新高，而同樣是昨日接受申購的30天期NCD，
申購利率為0.870%，比364天期NCD得標加權平均利率高了1.7個基本點。
鄭貞茂說，這凸顯市場資金浮濫而追逐微利的問題，
若資金浮濫情況未獲改善，下個月又繼續發行364天期NCD，
同樣戲碼還是可能會上演。
行庫主管則說，本來市場都認為，面臨經濟下修風險，
央行第3季有降息可能，但央行決定續發長天期定存單，讓利率方向更顯模糊。
央行364天期NCD得標利率，在去年8月上升至1.054%的高點後，
之後趨勢向下，加上歐債引發市場恐慌，避險需求提升，資金湧入，
9月開始下探。
央行表示，發行存單收回資金，效果等同調高存款準備率，
過去連續29度標售定存單，總餘額為1.2兆元，
效果相當於調升存準率4.5個百分點。
0.853％ 一年期定存單超低利
2012-08-04 01:07 工商時報 記者藍鈞達／台北報導
國內大量資金追逐「微利」，中央銀行昨（3）日發行364天期定存單，得標利率僅0.853％，創下18個月新低，比1個月期定存單申購利率0.87％還低，長期低利環境已引發利率混亂。
市場人士表示，在景氣前景不佳下，國內低利環境仍會持續一段時間，然而，利率偏低引發的游資浮濫，包括壽險業、銀行業都深受其害，現在只要是風險較低的投資標的，利率再低也有資金要搶進。
央行昨日發行364天期定存單1，000億元，吸引逾3，000億元資金搶標，投標倍數達3.56倍，是今年3月以來競標資金最多的一次，顯現國內金融業手中有大量資金急於去化。
昨日的364天期定存單是央行連續第29個月發行，但得標利率接連3個月下滑，反映市場低利環境延續。
市場人士分析，景氣前景堪慮，企業投資意願低，游資無處可去，因此只要有穩健的投資標的，立刻就被搶購一空，央行364天期定存單時間長度剛好，加上沒有風險，銀行投標意願超高。
行庫主管表示，央行上個月壓低隔夜拆款利率，讓資金更顯浮濫，本來市場都認為，面臨經濟下行風險，第3季有降息可能，惟央行續發長天期定存單，讓利率方向更顯模糊。
央行表示，發行定存單收回資金，效果等同調高存款準備率；過去連續28度標售定存單，總餘額為1.2兆元，效果相當於調升存準率4.5個百分點。
但相關人士認為，若發行金額沒有增加，目前每月固定發行的金額僅是重複回收資金，對進一步收攏游資並無效果，「市場資金依舊浮濫」。
1023477
長期利率偏低對產業影響
央行364天期定存單得標利率，在去年8月上升至1.054％的高點後，之後趨勢向下，加上歐債引發市場恐慌，避險需求提升，資金湧入，得標利率跌多漲少。
對此，央行官員指出，會持續關注資金情勢，但目前狀況還好，至於是否會續發存單，官員強調，會視每月情況而定。