台股投資早報100/6/27 星期一
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多空：量能不足區間整理
區間：8450-8650
主流：智慧型手機、平板電腦、面板、金融股、觀光、百貨、營建、航空、汽車
指標股：2474 可成、3556 禾瑞亞、3034 聯詠、3211 順達科、2409 友達、2881 富邦金、2823 中壽、2702 華園、2705 六福、
2905 三商行、2511 太子、2547 日勝生、2618 長榮航、2201 裕隆、4523 永彰
1. 上週五美國經濟數據表現錯綜，美國1Q 實質國內生產毛額(GDP)不如市場預期，惟5 月份耐久財訂單上揚1.9%，優於市
場預期；在企業財報部份，甲骨文(Oracle) 和美光(Micron)財報獲利不如預期，使得科技類股賣壓沈重，拖累美股全數收
黑，道瓊指數下跌115.42 點或0.96%，至11934.58；Nasdaq 重挫33.86 點或1.26%，至2652.89；S&P 500 下跌15.05 點
或1.17%，至1268.45；SOX 收黑10.06 點或2.50%，至392.50，美國四指數跌破上升趨勢線後，持續呈現偏弱整理格局。
2. 美股上週四戲劇性收腳，使得上週五台股沒有延續跌勢，並且有試圖反攻的意圖，惟電子股走勢過於弱勢，金融、非金電
個別族群難以支撐大局，全場指數皆在平盤以下游走，終場下跌34.45 點，跌幅0.40%，收在8532.83，成交金額僅有920.56
億元。
3. 上週台股台股於8500-8700 呈現震盪整理，由於日KD 指標來到低檔超賣區，指數亦快來到年線8480 附近支撐，再加上台
股量能呈現快速萎縮，且近期融資也有明顯下降的情況，推測台股連續下跌機率不大，短期至少將於年線附近呈現震盪整
理，操作上個別族群或可持續留意；觀察台股週線，本週台股下跌103.27 點，週成交金額亦呈現萎縮，週KD 指標持續修
正，未來幾週台股持續整理機率居大。
4. 觀察近期台股盤面結構，金融股持續是最強勢的區塊，電子、非金電相對弱勢。金融類股指數上升趨勢不變，量能擴增與
否將是波段漲勢能否展開的關鍵；電子股面臨強勢股修正，諸多弱勢股仍在破底的窘境，盤面結構仍然有待調整，波段最
強勢的智慧型手機、平板電腦仍是回檔時的首選；非金電仍是個別族群操作，觀光、百貨、營建、航空、汽車將是主軸。
大
盤
分
析
與
觀
盤
重
點
類股分析觀察標的
電子股
1. 上週五電子股佔大盤成交比重下滑至55.16%，近期持續是盤面相對弱勢的區塊，電子股持續
面臨強勢股修正、諸多弱勢股仍在破底的窘境，結構仍然有待調整，操作上僅能留意波段最強
勢的智慧型手機、平板電腦，以及利空頻傳、低檔頻頻放量的面板股。
2. 波段最強勢的智慧型手機、平板電腦最近兩週快速拉回，惟智慧型手機與平板電腦仍是下半年
最夯的消費性電子產品，推測相關個股波段走勢或有機會延續，操作上選擇最強勢、角度最陡
的拉回個股，例如2498 宏達電、3008 大立光、3673TPK、2474 可成、6153 嘉聯益、3211 順達
科、3034 聯詠、3556 禾瑞亞。
3. 報載3481 奇美電在股東會前夕進行面板事業整合，整體面板股本週或有表現機會，面板股由
於利空不斷且低檔頻頻放量，配合面板報價有機會在7 月份止跌回升，以及3Q 有機會虧轉盈
的題材，操作上或可逢低留意2409 友達、3481 奇美電。
2498 宏達電
3673TPK
3008 大立光
2474 可成
3556 禾瑞亞
3034 聯詠
3211 順達科
6153 嘉聯益
2409 友達
金融股
金融類股持續是近期最抗跌的區塊，金融類股指數上升趨勢沒有跌破，再加上本週四央行理
監事會或將再上調利率，對於金融股亦有題材性激勵，隨時有機會成為盤面的焦點，惟近期金融
股走勢有分歧情況，操作上必須，指標股觀察2881 富邦金、2823 中壽，技術面維持強勢的2809
京城銀、2891 中信金、2886 兆豐金，以及具官股色彩的2801 彰銀、2880 華南金、2892 第一金、
5854 合庫。
2881 富邦金
2823 中壽
非金電
1. 近期非金電表現乏善可陳，惟部份具題材性的族群，例如觀光、百貨、營建、航空、汽車，不
少個股表現亮眼，操作上或可留意。
2. 陸客自由行題材持續發酵，觀光、百貨與營建具備題材的個股皆有表現，再加上報載外資頻頻
將內需相關個股目標價上調，推測內需相關個股持續有表現機會，2702 華園、2705 六福、2905
三商行、2511 太子、2547 日勝生再創波段新高，量價沒失控的2704 國賓、2520 冠德、5531
鄉林、2912 統一超、5903 全家、8940 新天地，操作上持續值得留意。
3. 航空股在兩岸直航增班、陸客自由行，以及近期油價走弱的加持下，上週五表現亮眼，2610
華航、2618 長榮航皆有突破盤局的表現，再加上報載下半年兩家航空公司皆有租賃飛機新加
入營運，對於下半年營運將有幫助，由於量價剛剛回溫，操作上將值得留意。
4. 近期汽車股在2201 裕隆帶領下，漲勢具備族群性，2201 裕隆視為指標股外，具備中國納智捷
題材的4523 永彰，跌深後底部放量的3552 同致，以及多頭格局不變的2105 正新、2106 建大，
操作上或可留意。
2702 華園
2705 六福
2905 三商行
2511 太子
2547 日勝生
2610 華航
2618 長榮航
2201 裕隆
4523 永彰
台股投資早報焦點股(連偉勝) 更新日期：100/6/27
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
2618 長榮航
1. 國際油價近期漲勢放緩，由於航空公司燃油成本佔整體成本比重約四成，故油價下跌對其獲利表
現將具正面助益。
2. 兩岸每周直航增班將大幅增加至558班/週，新增四個客運定期航點，隨時序進入客運旺季，加上
自由行開放有利陸客來台人數增長，3Q11營收有望進一步成長。
3. 日盛預估長榮航2011年稅後獲利59.25億元，稅後EPS 2.0元，基於2H11獲利將優於1H11，且兩岸
政策走向對於航空類股具正面加持，短線或有表現空間。
27.8 34.2
2610 華航
2504 國產
2912 統一超
1. 由於新門市不斷開張，及舊門市的擴大營業面積的效益下，統一超去年營收達51 億元創新高，今
年第1 季營收也持續創下歷年同期最高紀錄，截至今年5 月，統一超已連續19 個月營收年率呈現
正成長。
2. 在中國佈局部份，近兩年上海展店迅速，目前已達65 家，預計趕在今年底之前，上海7-Eleven
店數一定可以站上百家規模。
3. 2010 年稅後EPS5.51 元，配發現金股息4.9 元，預估統一超2011 年營收1243.48 億元，YoY+8.45%，
稅後淨利66.63 億元，YoY+6.81%，EPS 6.41 元。
157.5 171.5
5903 全家
2903 遠百
3556 禾瑞亞
1. 禾瑞亞1Q11毛利率受產品結構改變，以及1Q11一次性開發費用與人員配置增加，使毛利率下滑至
40.81%，不過隨禾瑞亞出貨量增，進料已具議價能力，禾瑞亞毛利率1Q11為2011年谷底。
2. 因客戶盤點因素，禾瑞亞5、6月營收表現不如預期，惟7月份起營收將明顯增加，目前平板電腦配
合的觸控面板廠包括台灣、日本與韓國廠，供應國內外PC品牌與代工廠，2H11亦新增供應中國白
牌，整體2H11量產案件數量大於1H11。
3. 禾瑞亞目前在手機觸控IC雖仍是向Cypress購買MCU，再自行加韌體，不過05/2011自行開發的手機
觸控IC已推出，目前已有客戶進行design-in階段，由於自行開發的毛利率，高於外購MCU的方式，
對毛利率亦有加分作用，預估2011年稅後EPS 6.28元。
91 111
3014 聯陽
2458 義隆
波段策略
台股量能不足，或將持續整理，惟日KD 指標在相對低檔、指數接近年線支撐、量能快速萎縮，以及國際股市走穩的有利條件下，推測台
股下檔空間有限，金融、觀光、百貨、營建、航空、汽車個別族群持續有表現機會，操作上或可留意。
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，因此不作
後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險