蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/08/29 08:00
操盤手看台股：軍工續強，AI股出現新邏輯。(圖:shutterstock)


Tag
趨勢分析蔡正華摩爾投顧
美 Fed 主席鮑爾於央行年會談話被認為鷹中帶鴿。週一台股出現多方抵抗，但因買盤追價意願不足，漲勢午盤後收斂，指數終場上漲 27 點，以 16509 點作收，K 線收紅 K。由期貨來觀察大盤，台指期持續於半年線震盪，等待多空表態。短線上，上週五行情出現強烈空方抵抗後，指數持續於半年線震盪，短期支撐在 8/23 日低點 16440 點，而本週重點仍在 8 月底收盤時，行情能否站在 7 月低點 16593 點之上。若站上，月日落危機暫時化解，9 月行情將有利多方；而若無法站上，9 月行情將對多方不利。
曾談過增量預期的概念，當前 AI 股部分獲利未顯現，股價卻能維持一定強度，就是因為市場預期相關 AI 股在 2024 年，甚至 2025 年的獲利有機會明顯成長所致。至於股價的漲跌，並非完全照著業績，而是與籌碼的分布情形，以及公司派的企圖心有關，當然這就牽涉到市場認同度。以週一盤面來看，與 AI 伺服器相關供應鏈普遍有賣壓，部分原因在於有研調機構預估隨著輝達在 AI 伺服器市場大有斬獲，未來 ODM 代工業者所生產的核心產品架構將趨於同質化，即是相關 AI 伺服器代工業者在訂單爭取上將更為劇烈，這就導致了部分籌碼鬆動，股價走跌的現象，後續先觀察這些 AI 伺服器股在什麼位置能夠止穩。這次大盤於 8/17 日見到低點 16264 點後，指數震盪向上，未再見到新低點，而 AI 伺服器股則是於 8/24 日輝達財報公布後，股價相繼見高，然後迅速拉回，至今仍在探低，這次大盤與 AI 伺服器股的節奏明顯不同。當然這次部分 AI 伺服器股，如廣達、華碩、仁寶等，股價皆是創高後才拉回，而技嘉則是維持相對強勢，這與緯創、英業達、神達等未過前高的走勢有所不同，故指標先看廣達、華碩、仁寶、技嘉等相對強勢股，這些股票近日要能盡快過高，AI 伺服器股的人氣才能維繫不墜，否則一旦時間拉長，對於該族群不利，近日要密切追蹤。
就在 AI 伺服器股整理之際，AI 晶片供應鏈則是相對強勢。日前輝達公布財報之際，也公布了 AI 晶片庫存月數僅 3.2 個月，季減 41%。儘管台積電 CoWos 先進封裝產能已產能全開，仍然無法滿足主要客戶需求，故輝達高層表示已認證其他 CoWos 封裝供應鏈產能，作為生產備援，目前根據業界消息，日月光、聯電都可望成為輝達的 CoWos 新供應鏈，故週一不僅日月光續漲，聯電也轉強，而聯家軍的原相、聯傑、智原等也有買盤，後續可追蹤如半導體檢測的閎康、汎銓等。至於部分資金持續進駐軍工股，多檔個股上週的週 K 日出後，週一續攻，這一部分歸功於全球解封後，航空市場持續復甦，帶動零組件及維修需求，而暌違 4 年，9 月中旬將舉辦的台北國際航太暨國防工業展也有消息面的激勵作用，包括亞航、長榮航太、漢翔、寶一、千附精密等，未來營運看俏，也可列入追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師