理財週刊468期
人民幣升值：官不買民買文.林建甫
行政院長劉兆玄上周指出，有鑑於海峽兩岸間的關係以前所未有的速度發展，兩岸之間的投資貿易關係在今後數年將更為增進，台灣可以考慮把人民幣納入外匯存底之內。
儘管央行及政府的回應強調目前人民幣是不可以自由兌換的貨幣，也還沒有國際化，考量在國際市場上購入人民幣的不易性，央行目前仍不列為交易目標貨幣。然而以保值甚至賺錢的角度考量，這樣的思維並沒錯。
最近美國彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)指出，人民幣匯率被低估了15％~25％。經濟學人大麥克指數則稱台幣低估37％，人民幣低估近5成。因此長期來看，人民幣升值空間很大。
大陸的外匯存底持續增加，第2季激增1780億美元，這裡面有不少是熱錢，也創下歷來單季最高紀錄。不僅遠高於第1季的77億美元，更使得大陸累計外匯存底達到2.13兆美元。
熱錢的蜂擁而至，其背後的幾個理由包括市場預計中國短期內將上調利率；人民幣暫停升值一年後可能再度面臨重估。在美國政府財政赤字持續攀高之下，看空美元，舉世皆然。人民幣是強勢貨幣，升值的吸引力始終特別大，就值得投資。
另外，投資或投機人民幣，貶值的可能性又極低，人民幣升值的匯率一調整，投資或投機者馬上可賺得盆滿缽盈。穩賺不賠，就促使更多熱錢湧入。根據華爾街日報報導的UOB Group分析師估計，新增外匯存底中可能有830億美元是熱錢，其中一大部分流入了股市和房地產市場，造成這一波陸股及地產的大漲。
貨幣的價值，是很難估算，但低估的貨幣早晚會被矯正。1985年9月的「廣場協議」，揭開了日圓急速升值的序幕，當時日圓匯率約在1美元兌250日圓，協議生效後不到3個月快速升值到1美元兌200日圓，升幅20％。到1986年底，1美元兌152日圓，1987年最高達到1美元兌120日圓。從日圓對美元名義匯率看，1985年2月至1988年11月，升值111％。
我們自己的經驗，美元對新台幣的匯率，1986年以前固定釘住1比40，之後則成為浮動，但自1986年7月初至1987年6月底，匯率升為1比32，到1988下半年以後新台幣在1比28才逐漸穩定下來。
中國愈是接近擺脫經濟危機，關於人民幣繼續升值的預期就會愈強烈。據悉外匯遠期市場的交易員已經採取行動，押注一年之後人民幣兌美元將從目前的6.83元升至6.78元。但這還是小兒科，認為人民幣會升值20％的也大有人在。
如果官方不能買人民幣，升斗小民有機會囤積點人民幣，發點小財，應不為過。
理財週刊468期
嚴選業績強勢股超級財報月文．陳駿宏
台股進入8月「超級財報月」，所有上市櫃公司第2季營收已全部公告完畢，7月營收也已公布，最後就是重頭戲的8月底前公布的半年報，因此本月各家公司股價，將隨著各種財報出爐數字優劣而漲漲跌跌，但這也是投資人手中持股，可以進行汰弱換強的不錯時點。
依照過去的經驗，財報表現較佳的上市櫃公司有兩大特色：會提前公布財報，甚至舉行法說會；大多數股價會提前反映起漲。相反的，若是絕大多數公司都已公布半年報，某一家公司卻遲遲不公布，甚至一直拖到最後一、兩天，而股價當時馬上激烈反應，那投資人踩到地雷股的可能性就會很大。
目前台股在7000點附近震盪，指數進行多空交戰，加上各種財報陸續公布，屆時法人可能會先停看聽，不會輕易貿然進場，只有可拿出好財報的績優生，才有機會受到市場與法人的青睞，資金匯集點火。
隨著電子產業第3季旺季到來，加上高盛證券看好英特爾下半年的毛利，由50％調升至55％水準，理周投研部特別挑選出今年第2季營收QOQ大幅成長30％水準，並且本益比小於20倍的電子股，大致包括IC半導體(設計、封測、通路)、PCB印刷電路板、NB與手機零組件、變壓器與UPS、被動元件、安全監控、連接器、電源供應器與遊戲等9大族群。其中NB與手機零組件，像是加百裕(3323)、新日興(3376)、力致(3483)、柏騰(3518)等，業績領先同業表現。
其實投資人可從中先挑選，再搭配7月營收數字，甚至是半年報表現優異突出，嚴選出強勢績優電子股，列入8月主要投資標的，像是半導體IC設計的瑞昱(2379)與聯詠(3034)，除了符合今年第2季營收QOQ(較一季成長)大於30％，本益比小於20倍條件之外，前者7月營收為20.86億元，MOM成長12.23％，創下單月歷史新高，後者7月營收為27.58億元，YOY增加17.57％，財報表現也令人激賞。
至於在非電子股方面，符合上述條件者，分別落在兩大類型：有政策主導與內需題材的金控、生技化工、營建、電機，以及受惠於原物料景氣循環的鋼鐵、紡纖、塑化、航運等族群。
其中，金控族群以同時受惠於兩岸簽訂MOU與台股成交量能放大的證券股占最大宗，包括統一證(2855)、元富證(2856)、凱基證(6008)、康和證(6016)、大眾證(6022)，合計7檔金控股就有5檔是證券股包辦。
全球景氣從谷底復甦，國內房地產已在今年第2季有逐步回溫的現象，看屋購屋人潮增加，包括全坤興(2509)、京城(2524)、基泰(2538)、興富發(2542)、皇翔(2545)、皇鼎(5533)等業績也因此受惠。值得一提的是，隨著兩岸公共建設與內需持續加溫，像是中工(2515)、大陸(2526)、達新工(2535)等營造工程股，表現異軍突起。
理財週刊468期
「莫拉克」遠離理賠知多少？文．洪佩玲
「莫拉克」速度緩慢，卻發揮了秋颱強勁威力，挾帶台灣史上最驚人雨量重創南台灣，造成嚴重淹水、死傷、失蹤等50年來最慘烈災情，財產損失也難以估計。
在台灣每年7~8月颱風來襲已是司空見慣，造成的水災、土石流災害更是習以為常。颱風過後，不少民眾看到家園殘破不堪，加上愛車輕則被刮傷，重則浸泡在水中，但全台投保住宅險的民眾只有萬分之1，且只有千分之2.8車主為愛車投保颱風洪水險。
產險業者表示，天災的損失與地震險一樣，均非一般汽車保險或住宅火災保險主保單的承保範圍，擔心颱風洪水造成災害的消費者可另行附加颱風洪水險；若已投保的民眾，可以清點損失，盡速向保險公司申請理賠。
天災難防附約保「愛車」及「住宅」
每年颱風過後，全台灣至少有十幾萬輛汽車泡水受損，加上千戶以上住宅破損等，毀損金額也常是可觀數字。根據統計，全台760萬戶住宅中，為住宅另外投保颱風洪水險的只有1000多件；600多輛汽車中，大約只有17000多輛車主有加保颱風洪水險，由此可見民眾通常會忽視「颱風洪水險」的重要性。
泰安產險副總經理陳嘉文表示，依照現行國內的汽車保險制度，因豪雨、颱風所造成災害並不在一般車體損失險的保障範圍內，即使是俗稱的「全險」，也必須在車體損失險這張主保單，再額外加保包括「颱風、地震、海嘯、冰雹、洪水或因雨積水險」的附加保險後，才可獲得理賠。
車主若投保該項附加險，理賠的方式是以車輛修復的實際費用為原則，例如汽車因招牌掉落砸傷、排氣管進水熄火造成引擎損害，都可能得付出20~30萬可觀的修復費用。陳嘉文提到，但若總修復費用高於車輛當時的實際現金價值時，例如整車泡水、被沖走，或被倒塌建物壓垮等損失較嚴重的情形下，則車輛已無修復的價值，已達汽車的實際價值(保險金額扣除保單規定之折舊率)的3/4以上時，則比照全損方式賠付車輛當時的價值，即扣除折舊後的實際車價，則保險公司將以車輛的實際價值為理賠金額直接進行賠付。
而附加險所加繳的保險費計算方式，是按照保險金額(扣除折舊後汽車的實際現金價值)的0.79％來計算，以1600cc、70萬價值的國產車為例，一年期保費約在新台幣5530元左右(70萬X0.79％＝5530元)，相較汽車甲式、乙式車體險每年保費才1000~2000元，由於保費不低，導致目前投保車體損失險附加颱風洪水險的比例不到千分之3。
至於天然災害造成房屋毀損的賠償方面，新光產險企業二部李宏昌經理表示，必須先投保住宅火災險主約，才能附加投保地震險或颱風洪水險，保險期是一年一約，一旦住宅因天災造成毀損，理賠的方式是將住宅修復到恢復受損前原貌。陳嘉文提到，如果是因土石流造成住宅全損會全額理賠，但這次台東知本金帥飯店因建築物地面掏空造成的倒塌是屬於除外責任不予理賠。
住宅火險附加颱風洪水險，保費是以投保地區樓層高低、建築物結構來計算，例如一樓、山區等較貴，費率範圍是千分之1.43~9.16不等，平均保費大約2千多元。
3大原因颱風洪水險投保率低
目前大部分產險商品多可以附加颱風洪水險，但每次颱風肆虐過後，面對家園的龐大損失，民眾只能望沒有及時投保颱風洪水險而興嘆。
產險公會祕書長沙克興表示，颱風洪水險投保率之所以低是因為：一般主約投保率不高，例如住宅火災險，大多是透過銀行銷售，100萬保額一年保費才幾百元，由於主約保費成本過高，相比下來並不划算。
另外，附加颱風洪水險的費率計算，多是依據以往颱風行經路線，區分為3級，例如基隆、宜蘭、花蓮、台東與屏東等地，容易受颱風影響，費率當然高，保費相對較高，台北及桃園則緊隨在後，較低則是新竹、台中及嘉義。
沙克興表示，颱風屬於不確定性的風險，加上有逆選擇的考量，亦即颱風經常肆虐的某些縣市才會有需求，也是導致投保率不高的主要原因之一。
產險業者表示，另一個原因是保險公司對颱風洪水險的審核相當嚴謹，包括車主居住地是否處於低窪、容易淹水區，或汽車車齡超過5年以上、過於老舊者，保險公司幾乎都會拒保。
俗話說：「千金難買早知道」，很多人總是抱持「僥倖」心態，認為災害不會降臨在自己身上，然而，天災無情，誰能確保自己不會是下一個受災對象？日常生活中存在著不可預知的危險，災後必須省思是否要防患未然，利用保單減少不可預料的意外災害。
「泡水車補償損失險」保費較便宜
部分產險公司針對因颱風、海嘯、洪水或因雨積水所致的泡水車，設計出「汽車保險泡水車補償損失險」。所謂的「泡水的毀損滅失」，是指被保險汽車因積水滲入，導致車體內部機件及內裝部分的毀損滅失，因此承保範圍不包含被保險汽車因承保事故所引發碰撞、傾覆、刮損或擦損所致的車體外部毀損滅失。

陳嘉文提到，「汽車保險泡水車補償損失險」的保險金額大致上採限額投保，最高為20萬元，最低為5萬元，在保險金額內的損失均以實損實賠的方式賠付。舉例來說，不分價位的國產車選擇投保限額10萬的「泡水車補償損失險」，採固定費率，一年的保費約為951元。投保「泡水車補償損失險」，一旦汽車因天災導致泡水，將由保險公司依契約給付補償費用。