2009-05-25 工商時報 【本報訊】
上周美國經濟數據錯綜複雜，消費者信心指數上揚、初次申請失業金人數減少、5月份費城FED製造業指數持穩，不過，持續申請失業金人數創下歷史新高、房屋數據持續呈現衰退等，多空數據皆有。
整體而言，景氣應該已經觸底，但仍未見強大復甦力道；就業市場雖然已經慢慢回穩，但本波金融海嘯的源頭─房市部門，目前仍未見好轉。
上周台股經歷520總統就職周年、主計處公佈第一季GDP為-10.24％、台灣出現H1N1新流感確診病例等重大事件，加權指數皆能屹立不搖，市場關注兩岸利多題材持續發酵，台股每每於開低之後皆能收紅，表現相較國際股市強勢。
期貨方面，前一周收黑後，上周周線再度收紅，周KD維持在高檔鈍化區，指數連續第13周沿5周線向上的慣性不變，本周只要不跌落至6,300點之下並回補缺口，多方便完全不必擔心中期多頭架構有遭扭轉的可能性。
就日線角度而言，上周二520慶助行情再度化解多頭轉弱的疑慮，短線多方力守於6,590-6,600而不破；而5日線亦為多方防守重心，周五受前一日美股大跌影響，台股出現開低走勢。不過，由於多方氣盛，因此買盤硬是將指數拉抬至平盤之上，多方續航力依舊強勁，本周非常有機會挑戰本波高點6,804點。
就操作上而言，指數雖然上漲，但短線操作難度提高，盤中狹幅震盪後常出現瞬間急拉或急殺，行情結束後又再度回到震盪格局。
因此，必須及時把握行情短進短出，若單邊方向者亦可等待急殺壓低後偏多操作等待V型急拉反轉。
上周五台指期開低跌破6,600點後急拉百點，未平倉量增加約1,500口，擴增至3.5萬口，不過，相對於過去幾個月，開倉第二日未平倉量口數，仍處於相當低檔水位，6月行情的空間可能較為有限。
選擇權方面，買權最大未平倉量契約在7,100，賣權則為6,200，6月契約整體未平倉量偏低，和台指期的未平倉同屬低水位，因此，6月行情波動可能縮減。賣/買權未平倉量比值（OI P/C ratio）小幅增至135％，選擇權市場仍極度偏多，買權與賣權隱含波動率持平在37％左右，盤中以震盪行情為主，操作上可以賣方策略為主。（大華期貨）