空方狙擊 多方無力防守
‧永豐期貨 2009/03/02 17:32

「大盤走勢」：
在大型銀行股領跌下美股再次重挫，S&P500指數更是來到1996年以來的新低點，道瓊工業指數距離7000點整數關卡僅剩一步之遙，恐慌性賣壓再次瀰漫全球市場。週一台北股市以4528點強勢開出之後，金融類股便成為空方狙擊的目標，大盤4500點防守無力，國泰金與新光金等壽險龍頭股帶頭跌停，成為跌幅最大的族群，其餘類股幾乎也是收黑的情況，最終大盤大跌131.32點，以4425.83點作收，成交量擴增至757.38億。
「期貨走勢」：
台指期週一大跌181點，收在4331點，以長黑k棒作收。就價差方面來分析，三月台指期逆價差放大至94.83點，電子期逆價差4.09點，金融期逆價差5.54點，摩台期逆價差2.86大點。
美國大型銀行股的重挫再次引發全球股市的恐慌性賣壓大幅出籠，台指期開盤便跌破4500點與所有的中短期均線支撐，即使早盤時多方於4400點之上有努力的抵抗動作，但失去支撐後盤勢轉由空方掌控，指數持續下殺後4400點終告失守。金融期為週一主要的殺盤重心，午盤開始甚至打入跌停鎖死的狀態，表現最為弱勢。就技術面來看，台指期週一的長黑k，幾乎已將上週漲幅全數拉回，目前中短期均線皆在4440點附近，在尚未有支撐之前，對空方仍較有利，短線應以保守操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人小幅增加淨多單309口，目前總部位增至淨多單14,223口，特定法人則是小幅調節淨空單部位，目前淨多單降至19,381口；三大法人週一在現貨市場大幅賣超，期貨市場同步調節淨多單2,821口，目前淨多單總部位降至16,643口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，三月份買權集中在4500～4600與5200點；賣權部份集中在4200~4300點。另就未平倉量來分析，三月份買權OI升至154,477口，主要增加的序列在4600點，而最大序列在4800點，水位為45,670口；而賣權的OI升至176,975口，主要增加的序列與最大序列仍在4000點，水位為42,340口。未平倉量put/call ratio從1.14升至1.15，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，三月份買權平均隱含波動率由30.23升至32.41，而賣權平均隱含波動率由39.72升至41.78，波動率雙雙回升，顯示週一指數大幅回檔，多空雙方對未來走勢分歧大，短線操作上建議轉為佈局賣權空頭價差部位，並嚴設停損點。