元宵過後，中國建築旺季到來，加上近年罕見大規模400萬噸SM（苯乙烯）亞洲區廠房集中於2~5月歲修，台化（1326）總經理洪福源認為，若就SM全年展望，在正常供需情況下，上半年多家SM廠將歲修，報價有望優於下半年。
分析師認為，隨SM價格低檔修正後，目前包括台苯（1310）、國喬（1312）等中油體系石化廠，均已傳出全產全銷、產線復工等利多消息，顯示近期SM下游客戶回流情況已漸穩定。
中國步入建築旺季
法人預料，待中國華東地區高庫存漸消化後，產品獲利情況將逐月轉佳，而SM三雄第2季營運表現，也將正式起飛。
分析師表示，中國EPS（發泡級聚苯乙烯）約佔整個SM消費量約4成，而該產品主要應用於建築業，隨元宵節過後，中國進入傳統建築旺季，預料SM消費量將因EPS需求增加而被帶動。
此外，由於農曆年過後，SM進入傳統淡季，SM於中國華東庫存量，短期內從7.6萬噸暴增至18.5萬噸，致使近期報價持續走弱。
歲修產能估400萬噸
好在2月起，亞洲區SM廠商進入歲修潮，石化業預估，2~5月預計總歲修產能高達400萬噸，規模之大，歷年罕見。預料供給減少需求增加下，SM獲利情況將逐月轉俏。
展望第2季，台化主管認為，2月在銷售天數減少下，單月營業額將少於1月。至於第1季，由於2、3月分別將有苯酚廠、PP（聚丙烯）廠大修，恐影響營收表現。
但法人也認為，在春節假期結束後，各塑化產品報價大多呈現持平，甚至有部分產品走高，顯示市場需求不至於太平淡。且元宵過後，中國各地逐步復工，預料第2季起，台化營運表現將審慎樂觀。
國喬主管則說，在1月SM仍維持正利差下，公司獲利情況正常；2月儘管SM市況不佳，但當月有1條年產13萬噸的產線進行檢修，在自行減產下，影響幅度應比預期小。
台苯目前全產全銷
該主管認為，3月SM恢復正常生產與銷售後，加上來自主要生產PS（聚苯乙烯）的國亨化學及緯來電視的獲利挹注下，第1季應可獲利。
從過去幾年經驗來看，SM庫存高峰多半出現在2月，之後隨著庫存下滑，SM利差將逐季走高。
台苯則因目前全產全銷，在市場需求逐步回溫下，預期華東SM高庫存消耗完畢後，營運表現將有望轉佳。