友達法說後，麥格理力挺、巴克萊續評減碼
2011/07/28 09:20 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】昨天友達 (2409) 召開法說會後，公布將調降資本支出近三成，外資普遍認為，這將有助於改善供需環境，其中花旗環球證券、高盛證券皆維持友達評等為中立，然因友達第二季虧損較高，高盛證券微降友達目標價至19元，麥格理證券則是力挺友達，重申友達評等表現超越大盤，不過，巴克萊證券則持謹慎看法，維持友達評等為減碼。
高盛證券表示，繼LGD及奇美電 (3481) 後，友達也決定調降資本支出26%，並延後L8B廠及大陸8.5代廠進程，下修資本支出將穩定供給、需求不平衡的情況，另友達也將電視出貨量預估由先前的15-16%降至10%，並下修3D、LED全球滲透率由50% 降至40-45%，維持友達評等為中立，但因第二季虧損較高，將友達目標價由20元降至19元。
麥格理證券表示，維持友達評等為表現超越大盤，預期任何電視需求上揚都將是面板廠短線利多，而產業全面調降資本支出及友達在較高價值區域的執行面轉佳，皆將是長線的利多題材，給予友達目標價為25元。
花旗環球證券表示，友達股價在過去兩個月修正約25%，預估市場已開始反應下半年電視需求走軟，在嚴格供給控管後，供需環境將轉趨有利，預期友達由這裡下檔的空間有限，維持友達評等、目標價為中立、20元。
巴克萊證券指出，友達公布第二季財報令人失望，且第三季展望不如季節性表現，符合巴克萊的謹慎看法，友達致力改善EBITDA毛利率由第一季的9%升至14%，然而當全球面板廠下修資本支出20-30%，仍不足以平衡短線供需環境，在今年底前營運好轉對友達來說將有困難，在看到新興市場需求展望轉佳或明年電視潛在替代循環之前，都維持謹慎看法，重申友達評等、目標價為減碼、17元。