野村證：奢侈稅敲定，營建股解壓反彈，首選2檔
2011/04/20 08:53 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】中選會拍板定案，確定下屆總統、立委選舉將合併舉行！至於確切的投票日期，一般推估投票日期可能落在明年一月廿一日或一月十四日。此也意味總統大選時間將提前。野村證券聚焦馬政府推出「奢侈稅」政策所意涵的土地改革，野村證在出具報告中小標題以略辛辣的語句破題，「馬政府將清理地毯下的污垢?」
野村證也認為，總統大選在即，馬政府在推動土地改革的當下，中央銀行會持續扮演支撐地產和打擊炒作的角色，而密切的兩岸關係下，中國也將應該會有陸續的和平讓利消息。目前媒體似乎有過度誇大奢侈稅的地產的衝擊，相信當奢侈稅塵埃落定後，營建相關個股會出現解壓後的反彈，建議買進華固 (2548) 和遠雄建 (5522) 。
野村證表示，在台灣的政治家眼中，出口競爭力一直被視為比土地改革更為重要。但近來我們看到奢侈稅的立法，這也是一個轉折點，象徵政府有足夠的政治意圖，推出期待已久的土地改革。換句話說，打著促進社會正義的名號，馬總統將採取進一步清理地毯下的污垢。
野村證指出，如果有下一個政策的目標，預料可能是包括提高土地稅收市場透明度和合理化。野村證認為，房地產經紀人可能遭受的雙重打擊的影響，包括成交量減少以及佣金抽成的比率，信義 (9940) 房屋目前是台灣唯一掛牌上市的公司。
台灣的房地產市場是一個重要有指標作用的市場，但透明度卻相當低。台灣每年的房地產佣金市場量約1400億元，遠高於股市及債市。野村證認為，地產膨脹的價值主要來自於一個非常優渥的價格，也就是說，房屋仲介公司銷售的佣金為房價的5%，這個價格相對香港和新加坡都來得高，香港和新加坡只有2％。
台灣地產仲介的異常高佣金也支撐仲介業蓬勃發展，甚至是過剩現像。最好的證據是，仲介業的店鋪數量超過銀行分行數量，幾乎是便利商店的一半的數量，而台灣的便利商店密度是全球之冠。
台灣的房仲市場儘管有像樣的佣金，但市場基礎設施嚴重缺乏。具體而言，沒有集中的數據庫，甚至基本根據最新的交易價格的資料都沒有。h這種缺乏透明度（或市場價格信息）的交易市場，埋下了日益嚴重的問題，包括：房仲業者能夠輕易操能夠操縱買方 /賣方的期望，政府難以控制市場，而銀行承受以土地房屋為擔保的信用風險。