水泥雙雄中國營運看俏，瑞信齊升目標價
【時報記者詹靜宜台北報導】繼摩根士丹利證券喊進水泥雙雄後，瑞士信貸證券昨天出具水泥雙雄研究報告指出，隨著中國水泥價格反彈及出貨量能增溫，看好台灣水泥雙雄今年中國營運的每單位獲利可望倍增，以及水泥雙雄轉投資收益增長，維持台泥(1101)評等為表現超越大盤，並將亞泥(1102)評等升至表現超越大盤，且聯袂上修台泥、亞泥目標價分別至41.3元、43.1元。
瑞信證券分析，考量季節性因素，中國南部水泥ASP(平均單位售價)在第一季出現反彈，年增7-15%，超越先前瑞信假設，預估今年每單位獲利將迅速改善至每噸76人民幣，伴隨水泥出貨量也可望成長48%，估台泥今年來自中國獲利貢獻將倍增。
瑞信證券表示，由於中國水泥營運獲利預測及台泥化工子公司投資收益聯袂走強，分別將台泥今、明年每股盈餘預測調高18%、17%至2.9元、3.1元，因此上修台泥目標價由37.3元升至 41.3元，維持台泥評等為表現超越大盤。
瑞信證券指出，過去兩年對亞泥持保守看法，隨著中國水泥營運及長線投資遠東新(1402)等獲利展望走強，將亞泥評等由中立升至表現超越大盤，分別調高亞泥今、明年每股盈餘預測33%、34%至3.2元、3.4元，並將亞泥目標價由29.6元升至43.1元。
瑞信證券認為，預期中國湖北、江西等省份水泥供給動能轉佳，甚至表現最弱的四川也出現新供給壓力緩和現象，預期亞泥今年中國營運每單位水泥獲利將倍增，加以中國營運出貨量增溫。
摩根士丹利證券甫於三月底出具台灣水泥業研究報告指出，預期中國水泥市場復甦將會帶動台灣水泥股獲利增長，將台灣水泥族群評等升至具吸引力，並調升亞泥評等、目標價至加碼、37.8元，並維持台泥評等、目標價為加碼、38.4元。