準Fed主席華許力主縮表 推升美元
彭博報導，隨著美國總統川普欽點嚴厲批評聯準會（Fed）貨幣政策的華許出任Fed新主席後，爭論的焦點迅速從短期利率轉向聯準會六十六兆美元的資產負債表，及其在市場上扮演的角色。

多年來，前Fed理事華許一再批評Fed的資產負債表膨脹，引發市場臆測他可能快速採取縮表行動。該臆測推升美國長天期公債殖利率走高，美元升值、金銀價格暴跌。

CreditSights策略師格里菲斯說，「他向來對Fed的資產負債表擴張尖銳批評」。

華許該觀點與美國財政部長貝森特一致，並亟欲徹底扭轉此趨勢、推動其他改革。然而，此舉並非易事，因造成的直接後果不只限於長期利率，也在於對全球大型金融機構日常借貸活動至關重要的主要市場。

與川普希望降息 背道而馳
Fed縮表也可能導致華許主導的貨幣政策與川普政府希望調降長期借貸利率的目標背道而馳，進而迫使財政部與美國其他機關更深入參與市場管理；而隨著總體借貸需求持續上升，以及美國國債已超過三十兆美元規模，市場管理變得更加棘手。

華許在二〇〇六至二〇一一年擔任Fed理事期間，原是購債行動、即量化寬鬆（QE）的支持者，但與時推移，他對該措施益發批評，最終因為Fed持續購債而辭職。

華許指出，長時期過度購債與人為壓低借貸利率，助長華爾街冒險情緒，同時鼓勵美國政府債台高築，導致「貨幣主導」局面，即金融市場過度依賴Fed的支撐。

他表示：「修正方式就是減少印鈔、縮減資產負債表規模，讓貝森特部長專責財政事務，這樣就能實質上降低利率；我們需要一個新的財政部—聯準會協議」。一九五一年該協議確立Fed獨立性。

然而此次縮表並非易事，因為華許將面臨比他上次任職Fed時規模大幾個量級的資產負債表。