印尼水泥產業概況及其展望

上(113)年印尼水泥整體銷售年減0.9%，低於預期：(一) 上年印尼水泥銷量為6,490萬公噸，年減0.9%，低於印尼Mandiri銀行首席經濟學家預估值(0.6%)。據Mandiri銀行分析，印尼水泥銷量萎縮主要係因上年房地產行業景氣不佳，導致袋裝水泥(semen kantong)銷量衰退3.0%(謹註：袋裝水泥常用於小型建築工程、家裝及修繕等小型施工項目。袋裝水泥銷售佔上年印尼水泥總銷售之69%)。(二) 上年印尼散裝水泥銷售年成長率僅4.2%，與前(112)年成長率(11.2%)相比，明顯放緩，表示上年印尼基礎建設項目減少(謹註：散裝水泥主要用於高層建築、大型住宅區建設、工業設施及基礎建設等需要用到大量水泥之大規模建築工程)。 

上年全印尼僅加里曼丹島地區與峇里島－努沙登加拉地區的水泥銷量正成長。上年印尼各地區水泥銷售情形如次：(一) 加里曼丹島水泥銷售達576萬公噸，年增11.2%，較前年(成長22.0%)低。Mandiri銀行評估，成長放緩主因上年印尼新首都建設活動有所停滯，導致東加里曼丹及北加里曼丹水泥銷量成長放緩，前者自前年的55.1%減至上年的28.8%，後者自前年的64.6%減至上年的12.9%。 (二) 峇里島及努沙登加拉地區水泥銷量年增3.3%，惟與前年(年增13.1%)相比減緩幅度頗大。峇里島省上年水泥銷量年增15.8%，惟在西努沙登加拉省(NTB)及東努沙登加拉省(NTT)，水泥銷量分別衰退5.8%及2.7%。 (三) 蘇門答臘島、爪哇島、蘇拉威西以及摩鹿加-巴布亞等印尼其他地區之水泥銷量則呈衰退趨勢，尤其東印尼地區(如蘇拉威西及摩鹿加-巴布亞等)衰退情形最為嚴重，分別年減13.1%及9.3%。 (四) 蘇拉威西島，除西蘇拉威西省銷量年增2.6%外，島上其他省份的水泥銷量均有所衰退。南蘇拉威西省(蘇拉威西島上水泥銷量最大的省份)衰退最嚴重，年減18%。 (五) 摩鹿加-巴布亞所有省份的水泥銷量均呈衰退趨勢，其中摩鹿加省水泥銷量年減22.4%，衰退情形最嚴重。 (六) 蘇門答臘島水泥銷量年減1.5%。該島大多數省份的水泥銷售均呈跌勢，僅下列各省水泥銷量呈漲勢：廖內群島省(年增9.3%)、明古魯省(年增9%)、廖內省(年增2.2%)及占碑省(年增0.2%)。邦加勿里洞省及亞齊省之水泥銷量衰退最嚴重，分別年減15.4%及15.6%。(七) 爪哇島水泥銷量年減0.2%，成長放緩，主因東爪哇省銷量年減6.6%、雅加達首都特區銷量年減4.7%及西爪哇省銷量年減3.1%。 

上年印尼國內水泥產業過剩產能達5,410萬公噸，概況如次： (一) 上年印尼國內水泥產量達1億1,900萬公噸，而國內水泥用量為6,490萬公噸。因此，水泥產業過剩產量達5,410萬公噸，產能利用率僅54.5%，低於2019年疫情前水準(63%)。(二) 各地區供需情況有所不同。爪哇島、蘇門答臘島、加里曼丹及蘇拉威西產量過剩，而峇里島-努沙登加拉地區以及摩鹿加-巴布亞地區則是供不應求。由於水泥運輸成本高，印尼尚未能跨區整合市場供需。 

印尼水泥及熟料出口情形如次： (一) 上年印尼熟料(即生產水泥過程之原料，本身不能直接用於建設中)及水泥的出口量分別為1090萬公噸和100萬公噸。熟料出口量年增14.9%，而水泥出口量則年減21.6%。(二) 另查，上年1月至11月，印尼最主要水泥出口市場包含孟加拉(690萬公噸)、澳洲(130萬公噸)及我國(115萬公噸)。 

Mandiri銀行對印尼水泥產業未來展望分析如次：(一) 本(114)年印尼水泥國內銷量將有所改善，成長率可達1.8%(上年年減0.9%)。(二) 促進印尼水泥銷售增長的正面因素包含印尼政府對房地產部門的財政激勵政策。例如對價格低於50億印尼盾(約30萬美元)的住宅提供100%的增值稅減免優惠(PPN-DTP)，該政策將持續至本年上半年。另外，印尼央行調整貸款價值比率(LTV)規定，使得購房者可在無需頭期款的情況下購買住宅。此2項激勵措施對於促進房地產部門至關重要，因為房地產是水泥最大需求來源，占水泥總銷量之70%。 (三) 未來可能使水泥銷量降低的風險因素包含：(1)中國經濟放緩、美國總統川普政府的不利於全球經濟增長的政策(包括貿易戰)，以及中東和烏克蘭衝突帶來的地緣政治不確定性，可能影響全球經濟發展。(2)本年印尼國家預算(APBN)中的基礎設施支出減少5.5%。(3)印尼國營事業(BUMN)財務問題，可能限制其未來承接基礎設施建設項目的能力。(四) 印尼政府近期提出之300萬套住宅計劃對水泥需求恐無太大助益。假設該計劃在本年能建造50萬套新房並翻修50萬套房屋，所需水泥量將達125萬公噸。然而該計畫可能不易落實，尤其目前政府尚未制定相關融資及擔保方案。(資料來源：經濟部國際貿易署)