2020-02-22 23:25經濟日報 文／吳秉鍇


復盛應用董事長李亮箴


復盛應用（6670）在1月初打底完成後，股價穩步走高，上周五（21日）收在202元，下跌6.5元，跌幅3.12%，單日成交量1145張。近期日KD50-70黃金交叉，漲幅大於大盤漲幅，技術面具有優勢。
2007年，復盛公司創辦人、董事長李後藤有感於公司加速腳步國際化才能提升營運體質，與私募基金橡樹資本（OAK TREE）進行併購合作。

資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

當時復盛市值超過250億元，集團有機械、運動與電子三大事業；像運動器材事業的高爾夫部門產能與營收為業界龍頭，至於機械事業的壓縮機在全球銷售排行也坐穩前十大，被視為傳統產業體質良好廠商，一度引起市場矚目。

而老董李後藤啟動鋪路之後，由現任董座的兒子李亮箴接手展開組織改造；2010年正式將三大事業體分拆成三家獨立公司。
其中，承接原先運動器材事業部的「復盛應用科技」，在橡樹資本提出與客戶端進行更緊密結合建議下，開始導入CDG概念，成立客戶專屬服務團隊，從球桿頭研發、設計、開模、生產到出貨，由專屬團隊採專區方式全程負責。

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透過提供客戶群更具效率的解決方案，進而達成擴大經濟規模、提高自製能力、降低生產成本和壓縮交貨期等效益，單以交貨期為例，從原本的四個月縮短期四至六周，大幅領先其他代工廠，進而獲美系、日系挹注單量，拉大與同業之間差距。

體質改造成功同時反映在營運表現上，2008年時，復盛應用年營收在120至130億元之間，步入2012年後，放大至168億元，尤其是2013年更上攻達182億的新高水準。
雖然高爾夫球具代工前幾年來受到市場競爭激烈影響，相關業者獲利普通有所下滑，惟身為龍頭的復盛應用卻是傲視全球，自2015年起，每年獲利均超過一個股本額，以去年前三季為例，已賺回一個股本，稅後純益14.16億元，每股純益約11.03元。
展望營運，目前雖受新冠肺炎疫情影響，使得廣東中山廠生產線復工時程延後，正運用原有庫存加速生產，同時提升越南廠出貨量，力拚首季營收追平去年同期。

資料來源：公開資訊觀測站、大富資訊

不過，美中雙方已簽署第一階段貿易協定，除有助高球具品牌商降低美國進口關稅的同時，對後市發展也可轉為樂觀，各大客戶持續布局新款式產品拉貨下，將挹注後續營運表現。

該公司前年進行越南生產基地第一階段擴廠，已在去年首季完成新廠房建置、第3季開始量產；目前進一步啟動第二階段擴廠行動，將再打造建坪1.6萬平方米的新廠，預計2021年下半年投產，可進一步降低生產成本。
復盛應用股價自去年11月開始築底，經過二個月的盤整後，股價加速上揚，本波段漲幅一度近19%，MACD線已轉為正值，MACD柱狀也由負轉正，上周五K9值來到63.5、D9值為71.86。

選股原則

復盛應用（6670）日KD50-70黃金交叉，漲幅大於大盤漲幅，具技術面優勢，入選本周熱股。

黃金交叉傳統產業