操盤心法－第二季末、第三季初 有機會再挑戰萬點
2015-05-23 01:27
工商時報
兆豐國際投顧協理王顗鈞
國內外金融情勢分析：
美國經濟數據震盪偏弱，預期Fed升息時間延後，資金寬鬆支撐股市高檔震盪，強勢整理。分析師及利率期貨分別預期Q3、Q4才升息，6月中FOMC會議應無重大政策變化。另外ECB 持續QE、6月可能提高購債規模；中國去年下半年來2次降準、3月次降息後，預期6月可能會再降存準率。
近期台灣上市櫃公司（不含金控）公佈Q1稅後淨利，雖因淡季而季減13％，但仍優於去年Q1的季減30％，但電子股整體獲利優於去年Q1且年增29％，顯示企業獲利依然強勁，台股後市仍有可為。
至於近期央行公佈第一季國際收支，金融帳連續19季淨流出、且創單季188億美元歷史新高，市場擔憂國人資金外移，萬一今年來大買台股的外資轉向賣超，台股恐面臨接手乏力的問題。其實這種現象是投資全球化的結果，鄰近國家亦然。股市最終還是看基本面，預估今年台灣上市櫃公司獲利出現年成長的趨勢將繼續出現，台股雖漲到9，500點、預估本益比平均仍低於16倍，是過去三年來14～20倍區間下緣位置，應能吸引價值型投資的買盤。何況金管會開始啟動「台港通」、「台滬通」研究，即使不易短期實現，中長期還是值得期待。
技術籌碼面及操作策略：
技術面4/27盤中首度攻萬點、4/28來到10，014點後遇壓拉回，月季線短暫跌破，但仍守前波低點9，500點，半年、年線持續上揚至9，450和9，300點以上墊高支撐，未見大量長黑摜破9，500點，整理後再盤堅創新高趨勢不變。
前波攻10，014點新高，主要是金融股藉台滬通利多題材大漲創新高帶動，但近期全球債市激烈震盪、遠雄大巨蛋停工亂流，外銷訂單、尤其塑化產業下滑，金融、傳產進入整理。未來主流有機會重回電子，因Q2淡季即將進入尾聲，只要希臘能夠在6月份密集債務到期前與歐盟完成協商、6月中FOMC會後再次確認短期不會升息，加上6月份超過半數上市櫃公司密集股東會，在美、台企業對下半年旺季仍樂觀預估、蘋果新手機等新產品開始拉貨效應下，6月下半月至7月初，具基本面利多的電子股有機會再帶動大盤攻萬點。
電子指數反彈，但未脫離盤局，但最具成長性的物聯網、Type C、4G等新規格、新應用，及下半年新iPhone等，多檔受惠個股不斷創新高（含股王大立光）；傳產股機能性服飾帶動紡織股輪漲、還有汽車零組件強勢個股創新高。相對一些季報表現不佳的個股，不論電子、傳產，近期都曾出現大跌，更凸顯基本面投資的道理。