本帖最後由 妙音 於 13-11-02 10:09 編輯
各報要聞》聯發科Q4展望優於預期，外資估今年可望賺進2個股本
2013/11/02 09:45 時報資訊
【時報-台北電】IC設計龍頭聯發科 (2454) 昨（1）日召開法說會，第3季每股淨利6.28元符合市場預期，且第4季展望淡季不淡，預估營收將季減0～5％間，毛利率及營業利益率持續上升，外資法人推估今年可望賺進2個股本。
另外，聯發科加快4G晶片腳步，數據機晶片今年底前推出，手機晶片則預計明年中旬送樣，實機上市時間應可趕上明年底銷售旺季。
聯發科第3季合併營收390.08億元，較第2季成長17％優於原先預期，毛利率小幅上升至43.9％，營業利益率則重返20％以上，單季稅後淨利達84.16億元，每股淨利6.28元，符合市場預期。累計今年前3季稅後淨利達188.68億元，每股淨利14.08元。
聯發科預估第4季營收將介於370～390億元間，等於季減0～5％，淡季不淡效應明顯，由於晶圓代工及封測成本有效下降，毛利率將達43～45％間，營益利益率可上看22.5～26.5％。法人推估，聯發科第4季獲利將優於第3季，等於今年全年賺進2個股本沒有太大問題。
聯發科總經理謝清江表示，第4季雖是傳統淡季，但因四核心MT6589出貨暢暢，整合WiFi晶片的MT6582量產出貨，加上八核心MT6592年底前將以28奈米量產，新產品推出支撐營收，智慧型手機及平板電腦的淡季效應不明顯，第4季表現得以優於預期。
聯發科今年第3季智慧型手機晶片出貨量超過6，500萬顆，第4季出貨量預估持平，全年出貨量將超過2億顆規模。至於平板電腦晶片今年1，500～2，000萬顆的出貨量目標，應可順利達陣。謝清江表示，第4季手機及平板晶片雖有價格壓力，但因新產品推出上市，可以減緩產品平均單價下滑幅度，並有助於推升第4季毛利率。
由於台灣4G執照已經標出，大陸年底前可望發放4G執照，明年將是兩岸4G智慧型手機及平板爆發性成長的一年。謝清江指出，聯發科已加快4G LTE多頻多模晶片研發，今年底前將會推出4G數據機晶片，明年中旬整合ARM應用處理器的系統單晶片可望推出送樣，最快明年底前就會有實機在終端市場銷售。 (新聞來源：工商時報─記者涂志豪／台北報導)
《各報要聞》外資看聯發科，8核心下季續強關鍵
2013/11/02 09:47 時報資訊
【時報-各報要聞】聯發科 (2454) 近期股價果然是漲真的！第4季營收預估僅下滑0％至5％，持續「淡季不淡」，然外資法人昨（1）日指出，儘管會有一波獲利預估值調升潮，但因股價已漲至400元以上，短線大漲空間不大，接下來需觀察8核心新產品MT6592的拉貨需求而定。
多家外資升目標價
根據昨天出爐的外資圈獲利預估值調整數據，港商里昂、法銀巴黎、港商聯昌、麥格理資本證券及元大投顧，分別將目標價調升至530、500、452、410、475元，至於巴克萊與摩根大通證券及凱基投顧，則仍分別維持445、450、498元不變。
聯發科預估第4季營收下滑幅度可望控制在5％內、加上毛利率也可維持與第3季差不多的水準，均優於外資圈預期。日商大和證券亞太區科技產業研究部主管陳慧明在法說會前即準確預估聯發科第4季營收將力拚持平，他表示，由於ASP與毛利率走揚趨勢相當確立，明年就看8核心智慧型手機晶片題材。
隨著聯發科在智慧型手機晶片領域的逐漸強大，已逐漸威脅到最大競爭對手、也就是全球最大行動通訊晶片廠商高通，歐系外資券商分析師指出，高通以往法說會都選在每年4、7、10、1月舉行，大概都和台積電差不多時間，但這次時間點卻拖到11月。
巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之表示，對這次聯發科法說會的看法主要可分為4點：
一、明年中國農曆年在1月，而非以往的2月，意味著因應中國農曆年需求的拉貨效應會提前在今年第4季發生；二、隨著8核心SoC產品於今年底開始量產，可望淡化明年第1季的淡季效應（過去3年營收平均下滑10％至13％）；三、如原先所預期，聯發科將中國以外市場的智慧型手機晶片出貨比重由20％調升到20％至30％；四、未來3年適用稅率預估將由今年的4％至6％攀升到7％至9％，應是利空。
股價短線高檔震盪
陸行之認為，先前聯發科股價拉出一波長紅，算是將第4季營運優於預期的利多題材反映得差不多，接下來應該會高檔震盪一陣子，就看11月20日將在深圳亮相的8核心新產品MT6592的市場反應，如果不錯，有機會讓明年第1季繼續「淡季不淡」。
昨天立即將聯發科目標價調升至530元的里昂證券科技產業分析師鄭兆剛表示，以目前聯發科的成長動能以及低庫存水位來看，競爭力一枝獨秀。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)