瑞銀：台股若再跌 壽險業面臨RBC 200%保衛戰
2011/09/07 09:25 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
瑞銀證券出具報告表示，如果台股持續走跌，償付能力風險將升溫。瑞銀對國內三大壽險公司風險資本適足率(RBC)敏感性分析，第2季底國泰人壽、新光人壽、富邦人壽的RBC分別已降至241％、253％、288%，如果股市投資市值再減5％，預估RBC會再降至219％、230％、270％，壽險業RBC恐將面臨「200％」保衛戰。
瑞銀證券指出，針對國內國內三大壽險公司風險資本適足率（RBC）進行敏感性分析，從去年第4季至今年第2季底，國泰人壽、新光人壽、富邦人壽的RBC分別從約300%上下，已降至241％、253％、288%，RBC呈現全面的衰退，主要原因為股市投資由9％提升至25％，導致風險權重增加。
瑞銀證券也指出，從6月30日到9月2日加權指數已下跌約10%，由於股市持續走疲和風險權重增加，預估現在的RBC比重低於2個月前，如果股市持續走跌，償付能力風險將升溫，而RBC疑慮將限制壽險族群股價走勢。
瑞銀證券預估，若股市投資市值再下滑5％，國泰人壽、新光人壽、富邦人壽RBC將分別由241％、253％、288％再衰退至219％、230％、270％，在RBC 200%最低要求下，國壽、新壽、富壽的股市投資可忍受減損則為9.4％、11.6％、24.5％，因此要保住200％的RBC底線，國壽股市投資減損幅度最高只能到9.4％，國壽將面臨的壓力最大，富壽的壓力最小。