市場遇空襲！？末日博士的警訊專家這樣看 feat.渣打銀行

山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2023-09-10 17:40

市場遇空襲！？末日博士的警訊專家這樣看 feat.渣打銀行

2023.09.09
19:00
工商時報市場觀測站

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台、美股8月表現不佳，外資法人8月淨匯出金額擴大到新台幣1850.3億元，台灣富豪們的現金存款超過總資產的半數。若干經濟指標走弱，美元和政策利率或將見頂，諸多訊息拉響市場空頭警報，末日博士魯比尼的《大威脅》又言猶在耳，市場是否真的準備面臨衰退？投資人該如何正確看待風險，現階段又該如何應對？

台股、美股大盤一整個8月跌勢洶洶，股市「做多」的投資人今年前七個月的獲利回吐三分之二，各單位公布的各種經濟預測數據比去年更不準，投資決策和參考資料老是對不準。本集節目來賓渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪Allen指出，8月期間的經濟指標走弱，美元和政策利率見頂下，導致成熟國家政府債券的收益率同時飆升，全球股市下滑。市場面臨「衰退」與「理想」之間的情境擺動。若把時間點拉長到今年初，可以發現，投資人當時擔心的經濟衰退，實際上並沒有真的發生。
Allen帶領的渣打台灣財富管理投資策略團隊，認為大家應該沉著應對（CALM），「讓市場休息一下」，小步地整理、慢慢消化近期負面經濟和通膨意外數據、製造業和服務業的疲軟，逐步適應美國聯準會把基準利率維持利率在 5.5％。
然而，利空、負面訊息總是一再地在市場出現。例如，外資法人落跑台股，速度快過於一切。金管會統計外資法人進出，8月淨匯出金額增至約58.09億美元（約新台幣1850.3億元），是去年3月以來近17月高點。台灣富豪們面對金融市場波動，只想擁抱現金，存款占總資產配置達53％的高水位。投資人耳邊「空襲」警報大作。美國紐約大學史登（Stern）商學院經濟學教授魯比尼（Nouriel Roubini）新書《大威脅》的驚悚場景一再出現，「世界經濟正面臨一場『熱帶風暴』」，這位人稱「Dr. Doom」的末日博士，甚至直接點名台灣步步陷入國際地緣政治威脅。
魯比尼的成名來自國際媒體說他成功預測到2008年金融海嘯，他也在預見了美國次貸終會崩潰之後，把個人投資中的股票占比從75％降到5％，近兩年他看到的「大威脅」項目也一直在增加，甚至認為股票根本不宜作為標的。
Allen認為，魯比尼向來把觀察的重心放在「風險」，很少提出尋找機會，如果如他所言，自2008年至今都不配置股票，等於錯過了好幾個多空循環。
「投資需要理性，只有一個方向會是最大的風險」，Allen說，每個人的做事方式不同，觀察全球市場或在選擇標的投資，也有樂觀派、理性，甚至悲觀派，學習全方位投資，期盼獲得理想中的報酬，也應該要敢於承擔合理風險。好萊塢電影、真人真事改編的《The Big Short!》（大賣空），男主角Michael Burry真實體驗過聯準會調升利率對金融市場的衝擊，也學習到每個來到眼前的大利空都是考驗股票、甚或金融商品的永續價值。
一如金融市場歷經百般曲折，最後總會找回自己的節奏，現在的投資人在資產配置上，多諮詢金融機構專業財富顧問團隊的投資透明分析、市場觀察分享，最終能搭配出屬於自己的投資地圖。