KGI凱基期貨 2008-09-05
台指期
台指期本週在內憂外患夾擊下一路直線下墜，憂慮國際景氣衰退導致電子類股連連走跌，商品價格大挫下原物料相關類股同樣慘綠，金融最後亦難逃籌碼再砍殺命運，眼看美亞股市皆烏雲密佈，台股反應則是有過之而無不及，除了權值股遭法人砍殺外，中低價股與小型股則面臨融資追繳的命運跌勢更顯著。籌碼面期貨前十大交易人中特定法人部位觀察，至本週四9/4日止的近月合約，多單比例降至36.7%包辦前十大，特法空單亦減至34.8%、本土大戶則升至13.4%，顯本週法人態度傾向觀望而大戶則更加保守。本週週線收長黑大跌812點，週KD翻空讓中線壓力擴大，在十年線被跌破後週五再度下探近八年的上升線，從月K線看來則已小破此重要長多型態，短期若連5日線都無法克服，遑論中線能否多頭再起。
摩台指
摩台期本週連續五日大挫，指數順著短均下滑的力道頻創兩年多新低點，從外資現貨動向看來砍出權值股居多，從期貨價差下半週多維持逆價差看來，隨指數跌勢加劇避險需求亦跟著擴大，技術面未有任何止跌現象，尤其月KD向下開口還在持續擴大且週KD有低檔再翻空危機，中長線仍處熊市中。本週週線收長黑棒重跌29.6大點，週K值微幅向下有準備與D值死亡交叉的疑慮，在近一年主要下降軌道下緣被長黑棒摜破後，很難看到可見支撐，而軌道線下緣在下週則成了主要反壓，反彈現貨若無法出量恐還須謹慎以對。
電子期
電子期本週成了落井下石的主要標的，即便鴻海家族在連續大挫後有些止住，卻換其他權值股下殺，小型股跌停狀況更如雨後春筍，即便週五K線勉強終止日K連六黑，然期貨仍挫低達1.5%逆價差再擴大，顯市場避險動作更積極。期貨籌碼面至本週四9/4日止的近月合約，前十大交易人中特定法人多單比例小減至32.2%、本土大戶則小降到31.9%，特法空單上升到75.8%，而本土大戶則減至3.5%，顯示本週法人態度保守而大戶態度略觀望。本週週線收長黑棒大跌33.05點，週K值開始下走有準備跌落D值傾向，對中長線無疑又加重下修壓力，從短均上看來則短期超賣訊號正在擴大，惟對多頭的最低要求還須先收復5日線始有轉強可能。
金融期
金融期本週在近五年的大箱底不保後停損態勢擴大，週線收長黑棒重跌103.8點，週KD續攤在20軸之下，月KD向下開口則更加擴大顯長線仍舊下修壓力大，而後續在無法收回五年箱型區間前恐長線仍危機四伏，就短線看來指數與5日線之間的負乖離有擴大現象，短期技術修正主要在5日線角力。觀察籌碼面至本週四9/4日止的近月合約，期貨前十大交易人中的特法多單比例小降到48.6%、本土大戶增至16.7%，法人空單升至82.7%包辦前十大，顯法人態度相當保守而大戶較為樂觀。
台指選擇權評析
本週選擇權隱含波動率較上週上升3.61%為32.87%，買權隱含波動率上升3.66%為31.62%，賣權隱含波動率上升3.07%為34.77%，買權升幅較大，顯市場搶短意願強，然追跌者亦相當積極。
成交量：買權以6600履約價最大；賣權以6000的履約價為最大量區，Put/Call_Ratio值較上週上升0.13為0.66，顯示空方動作有擴大現象。
未平倉量：買權以7500履約價為最大量區，賣權以6300履約價為最大量區，總體Put/Call_Ratio值較上週減少0.08在0.36，未平倉量大區往下擴大，顯賣方大戶相當悲觀，停損賣賣權而積極轉向賣買權。